🟡Почему приток в золотые ETF не остановил коррекцию
🟡Почему приток в золотые ETF не остановил коррекцию 💸Покупатели фондов, ставящих на золото, продолжают увеличивать вложения, несмотря на снижение цены металла. По данным World Gold Council, в сентябре 2026 года физически обеспеченные золотом ETF привлекли около $10 млрд, а за III квартал — рекордные $31 млрд. За сентябрь запасы металла в фондах выросли на 67 тонн, до исторического максимума в 4 256 тонн. При этом стоимость активов под управлением сократилась на 7%, до $574 млрд. 👉Такая ситуация означает, что спрос одного класса покупателей оказался недостаточным, чтобы компенсировать давление других факторов. В сентябрьском обзоре WGC прямо отмечает: рост доходностей американских гособлигаций, укрепление доллара и сокращение фьючерсных позиций способствовали падению золота, несмотря на значительный приток в ETF. Доходность десятилетних казначейских облигаций США за месяц поднялась на 53 базисных пункта, до 5,3%, а индекс доллара DXY прибавил 2%. ⚠️Золото не приносит процентного дохода, поэтому повышение доходности облигаций увеличивает альтернативную стоимость его удержания. При этом сохраняющаяся инфляционная и политическая неопределённость может одновременно поддерживать спрос на металл как инструмент диверсификации. Одни участники сокращают позиции из-за изменения процентных ожиданий, другие увеличивают долю золота в портфеле — и эти процессы в не обязаны взаимно исключать друг друга. 📈Устойчивый приток в ETF показывает, что коррекция не привела к массовому отказу от инвестиций в золото. Более того, увеличение физических запасов означает, что речь идёт не просто о росте долларовой оценки уже имеющихся активов, так как фонды действительно нарастили количество металла. 🤜При этом, высокие цены на энергоносители усиливаю интерес к защите от инфляции, и одновременно поддерживают ожидания жёсткой денежно-кредитной политики. Для золота эти воздействия работают в минус — они в настоящий момент находятся на пике своего влияния. Верным курсом ТГ | MAX