ВИМ Сбережения — 2 июля 2026 г. в 12:43:48.991
ВИМ Сбережения Ритейл-сегмент коммерческой недвижимости: кто экономит, а кто тратит? Бизнес сокращает расходы, потребители отказываются от крупных покупок и наращивают сбережения. Чем привлекательна торговая недвижимость и ТЦ в такой ситуации? 🛍️ Спрос: кому сегодня нужны торговые центры 📊 В крупнейших ТЦ двух столиц больше половины площадей занимают российские бренды, которые активно расширялись в 2022–2024 гг. Международные ритейлеры — около 25% площадей; ещё ~25% занимают мультибрендовые магазины (смешанный пул локальных и зарубежных продавцов). 📈 Заполняемость в Москве заметно выше: уровень свободных площадей в столице почти в 3 раза ниже, чем в Санкт‑Петербурге. ⚠️ Структура спроса меняется: уходят международные сети, их места компенсируют российские бренды, но степень замещения и доля вакантности сильно различаются по регионам. ▶️ Предложение: Москва, 1 кв. 2026: ввод нового качественного ритейла — всего 7,1 тыс. м². ❗️Для сравнения, за последние 6 лет ввод за аналогичный период никогда не опускался ниже 24,5 тыс. м². Санкт‑Петербург, 1 кв. 2026: не открылось ни одного нового качественного ТЦ; запуск многих объектов перенесли из‑за проблем с поиском арендаторов. Значимые факторы: 💭 Девелоперы инвестируют осторожно, этому способствует рост онлайн‑торговли, которая частично забирает трафик у оффлайна. 💭 При этом в деньгах онлайн-сегмент по‑прежнему растёт, и в крупнейших товарных категориях на маркетплейсы приходится до 94% продаж. 💭 Продукты питания остаются наименее «оцифрованной» категорией — они устойчивая причина трафика в офлайне. ❗️ Владельцам ТЦ важно пересматривать концепции: больше сервисов и услуг, развитие гастропространств, корректировка tenant‑mix. ▶️ Инвестиционный фон 💡Высокий CR (коэффициент капитализации) в ритейле указывает на потенциально высокую доходность, но и на повышенные риски получения этой доходности. 💡Ввод новых ТЦ ограничен, анонсов минимум. На вторичном рынке сделки точечные: продолжаются продажи активов иностранных владельцев и непрофильных игроков. 📝 Ритейл лидирует в структуре инвестиций в коммерческую недвижимость в 1 кв. 2026, но это не массовое возвращение капитала в сегмент. Это скорее выбор капитала в пользу отдельных устойчивых объектов с сильными локациями, качественным арендным пулом и прогнозируемой доходностью. 💬 Вывод для инвестора 💭 Ситуация создаёт возможности для опытных инвесторов зайти по более низкой цене — но с повышенным риском относительно других секторов. 💭 Успех требует профессионального и активного подхода на всех этапах: от оценки потенциала объекта перед его приобретением до наличия ресурсов и компетенций для реализации активной инвестиционной стратегии. К источникам: https://ibcrealestate.ru/research/2026-q1-torgovaya-nedvizhimost/ https://kf.expert/publish/rynok-investicij-rossiya-g1-2026 @wimproperty #аналитика #вимсбережения