Вверх или вниз? Главный вопрос! — 28 июля 2026 г. в 08:48:11.437
Вверх или вниз? Главный вопрос! Друзья, продолжу серию размышлений относительного того разворот сейчас на рынке или просто отскок. Что мы имеем? У нас продолжается рост индекса Мосбиржи и мы с клубом очень удачно докупились акциями Сбера и Сургут-п по низким ценам. Рост поддерживается тем, что ЦБ в пятницу снизил ставку с 14,25% до 14%. Что еще позитивного: Топливный кризис в большинстве регионов РФ затихает. Уже снимают ограничения на продажу топлива, что безусловно ослабит давление на инфляцию. И инфляция должна вернуться в предсказуемое русло. Это позволит ЦБ и далее снижать ставки. По идее уже завтра вечером можем увидеть некоторое снижение давления в еженедельных показателях ИПЦ. Какие риски могут быть: С другой стороны главный риск сейчас – это рост дефицита бюджета. Именно это создает основное проинфляционное давление. И сейчас мы можем видеть, что денежная база снова начала ускоряться (это индикатор ЦБ, за которым можно следить каждую неделю). Я провел небольшое исследования и оно показало, что каждый раз, когда мы имели ускорение роста денежной базы, то на горизонте года ЦБ переходил от снижения ставки к к ее росту. На графике отметил эти моменты. Кстати, это совпадает с еще одним индикатором, который я отмечал ранее – а именно опережающее падение цен ОФЗ, которое мы увидели еще вначале июня. Я не хочу никого пугать, но у нас сейчас очень неопределенная ситуация. С одной стороны рынок изголодался по какому-либо позитиву и готов расти просто на отсутствии нового негатива, с другой расслабляться не стоит и нужно быть на чеку и большую часть капитала я бы продолжал держать в защитных активах до самого окончания СВО. На мой взгляд сейчас можно аккуратно спекулировать, немного наращивать позиции в крепких акциях, как это делали мы в клубе, но не стоит пытаться ловить дно в отдельных акциях, не надо принимать шорт-сквизы за серьезный рост и уж точно не стоит залетать в рынок на всю котлету. Более обстоятельный разбор ситуации на рынке хочу сделать в виде вебинара. В эту среду в 12-00 мск. 👉 Записаться на вебинар Разберем, в каких акциях может быть потенциальная альфа, какие конкретно облигации покупать, подробнее поговорим про макро-ситуацию и покажу какие корректировки в портфеле стоит сделать здесь и сейчас.