«ТГК-14» «палит» резервы
«ТГК-14» «палит» резервы ⚡️ Несмотря на рост чистой прибыли, «ТГК-14» быстро проедает финансовую подушку, что может обернуться риском кассовых разрывов. Такой вывод можно сделать из финансовой отчетности по РСБУ по итогам девяти месяцев 2026 г. Чистая прибыль компании достигла 606 млн руб. против 109 млн руб. годом ранее. Выручка от продаж увеличилась на 16,4% (до 16,5 млрд руб.), тогда как процентные расходы снизились на 12,2% (до 1,69 млрд руб.), а прочие расходы, включая штрафы, пени, списания, курсовые разницы, сократились почти вдвое, с 1,26 млрд до 661 млн руб. ▪️ Однако отчетность зафиксировала резкое сокращение «подушки безопасности» компании: с начала 2026 г. остаток денежных средств сократился на 88,4%, с 8,2 млрд до 944 млн руб. Речь идет о реальных деньгах на счетах, которые можно мгновенно потратить, и их сокращение создает высокий риск не найти средства на срочные платежи. Среди других тенденций: ▪️ Снижение долговой нагрузки: общая сумма кредитов и займов, которые нужно вернуть, снизилась более чем на 25% с начала 2026 г., с 19,8 млрд до 14,7 млрд руб.; ▪️ Двукратное падение операционного денежного потока, с 1,69 млрд руб. в январе-сентябре 2025 г. до 834 млн руб. за девять месяцев 2026 г.: компания платит поставщикам и налоги быстрее, чем получает деньги от клиентов; ▪️ Опережающий рост материальных затрат: расходы на физические ресурсы, включая уголь и воду, выросли на 18,7% по итогам первых девяти месяцев 2026 г. (до 9,2 млрд руб. против 7,7 млрд руб. за январь-сентябрь 2025 г.); ▪️ Рост кредиторской задолженности: +19% с конца 2025 г., с 5,3 млрд до 6,3 млрд руб.: де-факто компания вынуждена задерживать оплату счетов, чтобы сохранить ликвидность. Подписывайтесь на Высокое напряжение