Сегодня Томская область собирает заявки на новый выпуск облигаций 34079.
Сегодня Томская область собирает заявки на новый выпуск облигаций 34079. Параметры: • объём — до 8 млрд ₽ • срок — 3,56 года • купон — ориентир до 16,8% • YTM — до 18,16% • выплаты — ежемесячные • амортизация — 50% на 34-м купоне и 50% при погашении • рейтинг — BBB+(RU), АКРА, прогноз стабильный По кредитному качеству регион не без вопросов. Долг Томской области — около 59 млрд ₽. В 2025 году бюджет был исполнен с крупным дефицитом, долговая нагрузка выросла, а в 2027–2028 годах предстоят заметные погашения. То есть это далеко не «почти ОФЗ». За повышенную доходность здесь действительно приходится брать дополнительный кредитный риск. Но именно поэтому размещение выглядит интересно: при верхней границе маркетинга премия к ОФЗ и уже торгующимся выпускам самой Томской области получается заметной. Моё настроение по выпуску — скорее участвовать, но всё будет зависеть от того, насколько сильно эмитент снизит купон по итогам книги. В клубе отдельно разобрал конкретные уровни: при какой финальной ставке я бы участвовал, где проходит нижняя граница и при каком купоне первичку уже лучше пропустить.