X5 Group (X5): результаты лучше ожиданий. Компания начинает оправдывать наши прогнозы
X5 Group (X5): результаты лучше ожиданий. Компания начинает оправдывать наши прогнозы X5 опубликовала операционные результаты за III квартал 2026 года. Основные показатели: ▪️ Выручка выросла на 13%, до 1,31 трлн руб. Во II квартале рост составлял 9,9%. ▪️ Сопоставимые продажи (LFL) ускорились с 4,2% до 7,4%. ▪️ Покупательский трафик вырос на 2,3% против 1,2% кварталом ранее. ▪️ «Чижик» увеличил выручку на 34,5%, цифровые бизнесы — на 34%. Операционные результаты оказались выше ожиданий. Компания смогла ускорить рост выручки, причём не только за счёт повышения среднего чека, но и благодаря увеличению покупательского трафика. Именно такого развития событий мы и ждали, когда в августе разбирали финансовые результаты X5 за первое полугодие в нашем клубе. Тогда мы оценивали справедливую стоимость акций в 1 750 руб. и рекомендовали удерживать бумаги. Сейчас котировки находятся выше 2 140 руб. — это более чем на 20% выше нашего оценочного ориентира. Однако главной проблемой X5 оставалась не выручка, а снижение рентабельности и рост расходов. Теперь ждём финансовую отчётность 29 октября. Если ускорение продаж будет сопровождаться восстановлением прибыльности и денежных потоков, появятся основания для полноценной переоценки акций. Пока операционные результаты дают для этого хороший повод.