Юлия Музова | Bulka Capital

В Турции ликвидируют 131 фонд. Активы около $18 млрд, пострадавших больше 456 000 человек. Среди них дефолтнул самый популярный ПИФ денежного рынка😳 «Как вклад, только лучше» оказалось совсем не как вклад. А у нас? Фонды денежного рынка впервые перевалили за 2 трлн ₽ (+31% с начала года), 21 фонд от 14 управляющих, больше 3 млн инвесторов. И больше 95% активов в РЕПО с центральным контрагентом. Это сильно отличается от турецкой истории, но «похоже на вклад» не значит «вклад». Проверьте свой фонд за 5 минут: ✅Состав: в РЕПО с ЦК или в чём-то ещё? Смотрите «структуру активов» на сайте управляющей компании. ✅Комиссия: она вычитается из доходности каждый день, при ставке 14% разница между 0,3% и 1% заметна. ✅Биржевой или открытый: с мая 2024 по май 2026 биржевые фонды дали 35,9%, открытые …

Ставка ЦБ на 2027 год Ключевая ставка 14%, следующее заседание 23 октября. А ЦБ уже нарисовал четыре сценария на 2027 год, и они очень разные👇 📌Базовый: средняя ставка 10,5-12,5%, инфляция 4% 📌Дезинфляционный: 9-11% 📌Проинфляционный: 13-15% 📌Рисковый: 19-21%, инфляция 11-13% Что с этим делать? Два инструмента, два характера. 💰Вклад дает 13,05%, но только на срок. Закончился срок, а ставка уже 10%: с 1 млн ₽ вы получали 140 000₽ в год, а теперь 100 000₽. 💰Длинные ОФЗ, например ОФЗ 26238 (до 2041 года): доходность к погашению 16,5%, цена около 50,6% от номинала. На 1 млн ₽ это около 1 885 бумаг и примерно 133 000₽ купонов в год до налога. Если доходность упадёт до 12%, цена вырастет примерно на 35%. Если улетит до 20%, цена просядет примерно на 18% (приблизительный расчёт). Вывод…

Облигации «Самолёта» падали до 40% от номинала. А вы проверяете эмитента до покупки или после новостей?🤔 Что произошло (по данным cbonds и Moscow Times на 30 сентября): 🔸по выпуску БО-П20 (2,5 млрд ₽) 28 сентября в срок выплатили примерно треть номинала 🔸остаток пришёл 29 сентября, с задержкой на день 🔸НРД зафиксировал технический дефолт, акции в тот день теряли 8,5% 🔸впереди платежи: в конце октября 1,5 млрд ₽, в январе 24,5 млрд ₽ Чем закончится, гадать не буду. Важнее другое: такие истории больно бьют тех, кто смотрел только на красивую доходность. Проверка эмитента занимает 5 минут: ✅ Рейтинг и прогноз (АКРА, Эксперт РА). Ниже A это уже зона повышенного риска ✅ График погашений на 12 месяцев против денег и доступных кредитных линий ✅ Были ли задержки купонов раньше (у «Самолёта…

📉ПИК уходит с биржи: что делать, если ваша акция делистится ПИК проводит делистинг, выкуп акций у миноритариев по 537,9-551,4₽ за акцию. Порядок действий, если у вас акция уходит с биржи: 1️⃣ Проверьте оферту выкупа: цена, сроки подачи заявки, через какого брокера подавать. Пропустить срок — остаться с неликвидной бумагой. 2️⃣ Сравните цену выкупа с текущей рыночной. Если рыночная ниже оферты — логично подавать на выкуп. 3️⃣ Если рыночная выше оферты — есть время продать на бирже до делистинга, это может быть выгоднее. 4️⃣ Учтите налоговые последствия: выкуп по оферте — это тоже реализация ценной бумаги для налога на доход. Делистинг — не катастрофа, если не пропускать формальные сроки.

💰Сколько нужно акций, чтобы получать миллион рублей дивидендов в год Думаю, вы хоть раз, но задумывались: А если жить на дивиденды? Сколько нужно денег🤔 Считаю по сегодняшним цифрам. Средняя доходность крепких дивидендных историй сейчас 10-12% годовых (из последних объявленных: Сбер 37,64₽ на акцию, Лукойл ожидается около 309,5₽ в декабре). Чтобы получать 1 000 000₽ дивидендами в год: При доходности 11% — портфель на 9 090 000₽. При консервативных 8% (широкая диверсификация) — 12 500 000₽. При агрессивных 14% (концентрация в 2-3 бумагах) — 7 140 000₽. Разброс в 5 миллионов между сценариями — это не ошибка расчёта, это цена риска. Чем выше обещанная доходность, тем меньше предсказуемость выплаты в следующем году. Дивиденд — переменная часть дохода, а не гарантированная. В отличие от …

Риски ВДО и дефолты эмитентов Часть высокодоходных облигаций (ВДО) уже показывает просадки по 40%. Разбираю, где реальный риск, а не просто высокий купон ВДО - это высокодоходные облигации, обычно эмитенты 2-3 эшелона с рейтингом BBB и ниже. Купон там на 5-10% выше ОФЗ, и именно в этом ловушка: доходность выглядит привлекательно, а риск дефолта оценить сложнее, чем кажется новичку. По рынку уже прошли тревожные сигналы у отдельных эмитентов: просадки цены облигаций на 40% и признаки проблем с обслуживанием долга. Это не абстракция, а конкретные компании с конкретной отчётностью. Как заранее отличить рискованный выпуск: 1️⃣ Доходность на +5% выше сопоставимой ОФЗ, не подарок рынка, а прямой маркер риска дефолта, который рынок уже закладывает в цену. 2️⃣ Соотношение долг/EBITDA выше 4-…