думали, что рынок вырастет на 13,4%, но их собственные счета вырастут на 15,2%. Даже
думали, что рынок вырастет на 13,4%, но их собственные счета вырастут на 15,2%. Даже в сентябре 2001 года, когда ожидалось, что рынок вырастет на 6,3%, инвесторы ожидали роста своих портфелей на 7,9%. Чрезмерный оптимизм везде: 74% опрошенных инвесторов ожидали, что их паевые фонды «постоянно будут обыгрывать S&P 500 каждый год», хотя большинство фондов не обыгрывают этот индекс в долгосрочной перспективе. Только 37% корпоративных менеджеров верят, что слияния создают ценность для покупателей, но 58% из них считают, что их собственные слияния создают ценность. Студенты колледжей считают, что они на 50% вероятнее будут счастливы в своей первой работе, на 21% больше шансов заработать хорошую зарплату и на 13% больше шансов удвоить стоимость своего дома в течение пяти лет. 64% американцев верят, что попадут в рай, а только 0,5% ожидают, что попадут в ад. Оценивать себя значит лгать себе. Чем меньше навыков у человека, тем больше он склонен переоценивать свои способности. Хотя это помогает поддерживать самооценку, чрезмерные иллюзии могут привести к проблемам. Например, из-за излишней уверенности инвесторы часто совершают ошибки и переоценивают свои возможности. Инвестирование похоже на спорт: немного уверенности помогает принимать разумные риски, но если вы считаете себя гуру рынка, то ваше преувеличенное представление о себе может привести к большим потерям. Исследования показывают, что большинство людей обманывают себя, когда утверждают, что обыгрывают рынок. Например, в опросе, проведенном Money magazine в 1999 году, многие инвесторы заявили, что их портфели обыграли Dow Jones Industrial Average, хотя большинство из них преувеличили свои результаты. Чрезмерная уверенность и уклон заднего числа — частые проблемы. Мы часто переоцениваем свои способности и считаем, что знали исход событий, хотя это не так. Это мешает нам учиться на ошибках и принимать взвешенные решения в будущем. Домашний уклон Многие инвесторы склонны вкладывать деньги в компании, чьи акции им знакомы. Например, работники Enron потеряли свои сбережения, так как 60% их пенсионных накоплений были вложены в акции компании, которая обанкротилась. Это «домашний уклон», когда инвесторы предпочитают знакомые компании, хотя это увеличивает риски. Эффект простой экспозиции Психолог Роберт Зайонц обнаружил, что люди предпочитают те вещи, которые видят чаще. Это называется «эффектом простой экспозиции». В инвестициях это объясняет, почему инвесторы склонны покупать акции известных компаний, даже если они не всегда являются лучшими инвестициями. Иллюзия контроля Многие инвесторы считают, что могут контролировать результаты своих инвестиций, что называется «иллюзией контроля». Это как бросать кости в игре и думать, что можно управлять результатом. Эта иллюзия может привести к принятию неправильных решений и переоценке своих возможностей. Состояние потока Горячая полоса побед может привести к чрезмерной уверенности. Например, инвесторы могут считать, что играют с «деньгами казино», и принимать большие риски, что может привести к потерям. Я всегда это знал Человек часто считает, что предвидел события после их наступления, что называется «уклоном заднего числа». Это мешает учиться на ошибках и переоценивать свои способности. Я знаю, я знаю Люди склонны переоценивать свои знания и недооценивать, сколько они на самом деле знают. Это может привести к принятию неправильных решений и переоценке своих возможностей. Советы по улучшению инвестиций: 1. Признавайте свои ограничения и не бойтесь говорить «я не знаю». 2. Создайте список «слишком сложно» для идей, которые вы не можете оценить. 3. Используйте консервативные оценки и документируйте свои прогнозы. 4. Изучайте свои ошибки и учитесь на них. 5. Не инвестируйте только в знакомые компании и не кладите все яйца в одну корзину. 6. Разнообразие — лучший способ снизить риски. 7. Задавайте вопросы и проверяйте свои знания.