#Месяц_3_Фундаментальный_анализ
#Месяц_3_Фундаментальный_анализ #Неделя_3 Время чтения ~ 2,5 минуты ROA — рентабельность активов Продолжаем разбирать показатели, которые помогают заглянуть внутрь бизнеса и понять, насколько эффективно компания использует свои ресурсы. До этого мы смотрели на мультипликаторы, которые помогают оценивать стоимость компании относительно её финансовых показателей. ROA немного из другой категории. Он показывает уже эффективность самого бизнеса. ROA (Return on Assets) — рентабельность активов. Проще говоря: Сколько чистой прибыли компания получает с каждого рубля своих активов. Формула: ROA = Чистая прибыль ÷ Средние активы × 100% Например, компания располагает активами на 100 млрд ₽, а за год заработала 10 млрд ₽ чистой прибыли. ROA составит: 10 ÷ 100 × 100% = 10% То есть каждый рубль активов в среднем принёс компании 10 копеек чистой прибыли за год. Зачем инвестору ROA? Представим две компании. Обе заработали по 10 млрд ₽. Но у первой активов на 100 млрд ₽, а у второй — на 500 млрд ₽. Получаем: Компания А — ROA 10% Компания Б — ROA 2% Прибыль одинаковая, но эффективность использования активов совершенно разная. Именно поэтому смотреть только на размер прибыли недостаточно. Важно понимать, какой объём ресурсов потребовался бизнесу, чтобы эту прибыль получить. Высокий ROA — всегда хорошо? Не совсем. ROA сильно зависит от специфики отрасли. Производственной компании необходимы заводы, оборудование, склады и большое количество других активов. У технологической компании материальных активов может быть значительно меньше. Поэтому ROA правильнее использовать для: — сравнения компаний внутри одной отрасли; — оценки эффективности бизнеса в динамике; — поиска изменений в качестве работы компании. Например, если ROA несколько лет последовательно растёт, это может говорить о том, что компания становится эффективнее и получает больше прибыли с имеющейся базы активов. А падение ROA — повод задать вопрос: почему активов становится больше, а отдача от них снижается? ROA и ROE — не одно и то же Не стоит путать эти показатели. ROA показывает, насколько эффективно компания использует все свои активы. ROE показывает, насколько эффективно она использует собственный капитал. И здесь появляется важный нюанс: высокий ROE иногда может быть связан с большим объёмом заёмных средств. Поэтому ROA и ROE полезно рассматривать вместе. Один показывает эффективность всей активной базы бизнеса, второй — эффективность капитала акционеров. Что запомнить? ROA не отвечает на вопрос: «Дёшево или дорого стоит акция?» Он отвечает на другой вопрос: «Насколько эффективно компания превращает свои активы в прибыль?» И это важное отличие. В фундаментальном анализе нам постепенно нужно научиться смотреть на компанию не через один красивый показатель, а собирать целую картину: стоимость бизнеса, прибыльность, эффективность, долги и способность генерировать деньги. ROA — ещё один элемент этой картины.