#Месяц_1_Фундамент_инвестора
#Месяц_1_Фундамент_инвестора #Неделя_1_Знакомство_с_рынком Пришла пора заглянуть внутрь фондовой биржи и посмотреть что же здесь происходит. Фондовая биржа представляет собой сложную, строго регулируемую экосистему, которая обеспечивает организованный и прозрачный процесс торговли ценными бумагами. Это не просто сайт или приложение, а совокупность технологических, юридических и финансовых институтов. Ниже представим подробное описание того, как устроена и функционирует фондовая биржа. Ключевые участники биржевой инфраструктуры Для понимания процесса необходимо выделить основных участников, каждый из которых выполняет свою уникальную функцию: 1. Биржа (Организатор торгов) Сама площадка, которая предоставляет технологическую платформу (торговую систему), устанавливает правила торгов, листинга (допуска ценных бумаг) и контролирует их соблюдение. Она не покупает и не продаёт ценные бумаги от своего имени. 2. Эмитент Юридическое лицо (компания) или орган власти, который выпускает ценные бумаги (акции, облигации) для привлечения капитала. 3. Инвестор Лицо или организация, вкладывающая денежные средства в ценные бумаги с целью получения дохода. 4. Брокер Профессиональный участник рынка, имеющий лицензию. Это посредник, который предоставляет инвесторам доступ к биржевым торгам. Частное лицо не может торговать на бирже напрямую — только через брокера. 5. Депозитарий Организация, которая ведёт учёт и хранение прав на ценные бумаги. В современной системе акции и облигации существуют в бездокументарной форме (как записи в электронных реестрах). Депозитарий фиксирует, кто является владельцем той или иной бумаги. 6. Клиринговый центр (Клиринговая организация) "Сердце" расчётов. Он выступает посредником в сделках, проверяет наличие активов у покупателя и продавца, осуществляет взаимозачёт обязательств (неттинг) и гарантирует исполнение сделок. Именно клиринговый центр передаёт данные в депозитарий для смены владельца. 7. Регулятор Государственный орган (в России — Банк России), который выдаёт лицензии всем профессиональным участникам, разрабатывает нормативные акты и следит за соблюдением законодательства для защиты прав инвесторов и обеспечения стабильности рынка. Этап 1: Допуск к торгам (Листинг) Прежде чем ценная бумага попадёт на биржу, компания-эмитент должна пройти процедуру листинга. Это проверка на соответствие строгим требованиям биржи по объёму выручки, размеру чистых активов, сроку существования, прозрачности корпоративного управления и количеству акций в свободном обращении (free-float). Если компания соответствует критериям, её ценные бумаги включаются в котировальный список и получают тикер — краткое буквенное обозначение (например, SBER для Сбербанка). Этап 2: Механизм заключения сделки Процесс покупки или продажи ценной бумаги выглядит следующим образом: 1. Подача поручения Инвестор через торговый терминал (приложение брокера) формирует заявку (ордер). В заявке указывается тикер бумаги, количество лотов и тип заявки. 2. Передача заявки брокеру Заявка поступает на сервер брокера, который проверяет наличие у клиента достаточного количества денег или бумаг для совершения сделки. 3. Выставление заявки на биржу Брокер транслирует подтверждённую заявку в торговую систему биржи. 4. Мэтчинг (Сведение заявок) Торговая система биржи автоматически ищет в "биржевом стакане" встречную заявку с подходящей ценой. Биржевой стакан — это таблица всех лимитных заявок на покупку и продажу по конкретному инструменту. Заявки на покупку (биды) расположены снизу вверх по возрастанию цены, заявки на продажу (аски) — сверху вниз по убыванию. Разница между лучшей ценой покупки и лучшей ценой продажи называется спредом. Если цена в новой заявке совпадает с ценой в существующей встречной заявке из стакана, происходит сделка. 5. Регистрация сделки Как только система находит совпадение, сделка считается заключённой. Информация о ней поступает в клиринговый центр. Продолжение следует...