🤗 Строим зарплату из ОФЗ на каждый месяц
🤗 Строим зарплату из ОФЗ на каждый месяц Вообще сами по себе выплаты в январе, феврале или июне доходности не добавляют. Это просто разные даты, когда вам возвращают часть денег, но медок весь в том, что и правда можно собрать из ОФЗ что-то вроде личной зарплаты от Минфина, только платить её будут не каждый день, а по расписанию. И ниже напишу все шесть выпусков, которые действительно входят в актуальную корзину ОФЗ, используемую Московской биржей для расчёта кривой доходности. 🧐 Как собрать такую конструкцию Например, в предложенной подборке: Январь / июль — ОФЗ 26233 Доходность около 15,7%, погашение 2035 года. Февраль / август — ОФЗ 26240 Около 15,8%, погашение 2036 года. Март / сентябрь — ОФЗ 26246 Около 16%, погашение 2036 года. Апрель / октябрь — ОФЗ 26254 Около 16%, погашение 2040 года. Май / ноябрь — ОФЗ 26247 Около 16%, погашение 2039 года. Июнь / декабрь — ОФЗ 26250 Около 16%, погашение 2037 года. То есть каждый отдельный выпуск платит два раза в год, но вместе они создают 12 месяцев денежных поступлений и вот здесь начинается самое интересное. ❗️Купон ≠ доходность❗️ Это место я бы вообще выделил жирным. У ОФЗ 26233, например, купон сейчас составляет 30,42 рубля на облигацию, а доходность по текущей цене около 15,7%. Почему они отличаются? Потому что облигация сейчас торгуется ниже номинала. Я покупаю бумагу дешевле 100% номинала, получаю купоны, а при погашении государство возвращает номинал. Поэтому доходность складывается не только из купонов, но и из разницы между ценой покупки и будущим погашением и поэтому смотреть исключительно на красивый купон примерно как оценивать квартиру только по арендной плате, забыв, сколько за неё заплатил. Но зачем тогда вообще распределять выплаты по месяцам? Для меня здесь есть вполне практический смысл. Представьте чувачка, который хочет постепенно жить на доход от капитала. Когда все купоны приходят два раза в год, возникает странная бухгалтерия, тк несколько месяцев ничего, потом внезапно крупная сумма, а если распределить выплаты по календарю, денежный поток становится ровнее. Получил купон → часть потратил → часть реинвестировал. Получил следующий → сделал то же самое и портфель начинает вести себя уже не как набор облигаций, а как маленький денежный станок с расписанием платежей. 👉 Но важно понимать, это не повышает доходность само по себе. Если два портфеля состоят из одинаковых бумаг в одинаковых пропорциях, но один платит в январе, а другой в июне, богатым второй от этого не становится. Он просто удобнее по денежному потоку. А вот где я вижу главный риск Все шесть выпусков длинные. А длинная ОФЗ это не просто беру и получаю 16% и сплю спокойно. Если ставки в экономике пойдут вверх, цена такой бумаги может заметно упасть. Если ставки пойдут вниз, то наоборот, длинные ОФЗ могут сильно переоцениться вверх. То есть здесь есть две разные игры. Первая - купить и спокойно держать до погашения, получая купоны и рассчитывая на доходность к погашению. Вторая - сыграть на снижении ставок и заработать ещё и на росте самой цены облигации. И вот во второй игре длинные ОФЗ становятся особенно интересными, но и риск там соответствующий. 😏 Поэтому я бы не называл эту подборку типа 6 ОФЗ, которые надо купить Потому что идея здесь не в магическом богатстве каждый месяц. Она в другом. Ты заранее превращаешь портфель в систему денежных потоков, а дальше уже сам решаешь, что делать с этими деньгами - тратить, держать или отправлять обратно в работу.