Банк России взял паузу: Эльвира Набиуллина объяснила сохранение ключевой ставки на уров...
Банк России взял паузу: Эльвира Набиуллина объяснила сохранение ключевой ставки на уровне 14% 11 сентября 2026 года по итогам заседания совета директоров Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 14% годовых. Как заявила глава Банка России Эльвира Набиуллина, это первая пауза в цикле снижения более чем за год. Решение регулятора продиктовано необходимостью оценить устойчивость текущих инфляционных процессов и дождаться уточнения параметров федерального бюджета до конца сентября. Причины заморозки ставки Главным фактором ускорения роста цен в июле–августе стала ситуация на топливном рынке. По словам главы Банка России, сначала проявился прямой эффект — удорожание бензина и дизеля, а затем последовали косвенные последствия. Компании переложили возросшие издержки в цены товаров и услуг, что привело к росту инфляционных ожиданий населения и бизнеса при сохранении высокого спроса. Регулятору требуется больше данных, чтобы понять, как долго эти временные факторы будут давить на устойчивую инфляцию. Кроме того, на решение повлияло ожидаемое уточнение параметров государственного бюджета, которое напрямую воздействует на денежно-кредитную политику. Прогнозы и дальнейшая траектория. Центробанк ожидает возобновления устойчивого снижения инфляции лишь после того, как сойдут на нет эффекты от временного сокращения производственных мощностей. Однако этот сценарий возможен только при условии сдержанного совокупного спроса. Высокие инфляционные ожидания ограничивают пространство для быстрого смягчения политики. Эльвира Набиуллина подчеркнула, что дальнейшее снижение ставки не будет автоматическим. Траектория её изменения выстроится так, чтобы обеспечить достижение цели в 4% в 2027 году и закрепление на этом уровне в дальнейшем. Решения будут приниматься с оглядкой на динамику самой инфляции, баланс рисков и поведение инфляционных ожиданий. Экономика, цифровой рубль и внешние риски. Глава Банка России отметила, что экономика страны в третьем квартале 2026 года продолжает умеренно расти, а кредитная активность сохраняется на повышенном уровне. Отдельно она прокомментировала недавний запуск цифрового рубля: процесс прошёл в штатном режиме, а технические сложности первых дней были оперативно устранены. Что касается внешних вызовов, то влияние атак беспилотников на логистические цепочки пока оценивается как незначительное и не оказывающее существенного воздействия на общую инфляцию.