Почему вклад на короткий срок может быть эффективнее инструментов с более высокой заявл...
Почему вклад на короткий срок может быть эффективнее инструментов с более высокой заявленной доходностью❓ «Вы видите ставку 13-14% по вкладу и думаете: «Это ниже ключевой ставки — значит, невыгодно». А рынок тем временем предлагает ОФЗ с доходностью выше 14% и фонды ликвидности, следующие за RUSFAR. Кажется, выбор очевиден. Но есть нюанс: комиссии, налоги и риск просадки цены облигации могут съесть всю доходность — а иногда и часть капитала. В этом материале мы не будем оперировать красивыми обещаниями, а возьмём реальные цифры и посчитаем, сколько вы реально получите со 100 000 рублей через год в каждом из вариантов. И выясним, почему вклады сегодня могут быть не просто «безопасным выбором», а действительно более эффективным инструментом на коротких горизонтах.» По данным маркетплейса «Финуслуги», ставки по вкладам около 20 банков: на 3 и 6 месяцев доходность варьируется от 12 до 14%, сумма от 10 тыс. рублей; на 1 год доходность составляет от 10 до 14%, при этом доходность в 14% предоставляет всего лишь один банк. А количество банков уменьшилось на треть; на 2 года с доходностью от 10 до 13,2% предоставляет лишь 6 банков; на 3 года доходность составляет от 8 до 13,1%, всего 4 банка. Как видно, доходность вкладов ниже уровня ключевой ставки Банка России, которая на данный момент составляет 14%. Но самое важное — выше уровня инфляции. Доходность вкладов можно сравнивать с другими финансовыми инструментами, к примеру ОФЗ или фонды ликвидности на те же сроки. Так, согласно КБД Мосбиржи, доходность ОФЗ: до 1 года составляет 13,77%; на 2 года составляет 14,53%; на 3 года составляет 15,09%. Фонды ликвидности, которые следуют за индексом RUSFAR (к примеру LQDT и SBMM). Возьмём к примеру фонд ликвидности LQDT, доходность которого составляет с начала года 9,76% (по состоянию на 28 августа 2026 г.) согласно данным платформы Tradingview. Теперь перейдем к самому важному: расчетам, комиссиям, налогам и другим показателям. К примеру, у вас есть 100 тыс. рублей, и вы хотите с помощью их заработать. Вы в раздумье, куда вложить деньги, чтобы заработать больше и не потерять их. Так вот, если вы вложите их в ОФЗ на 1 год, то есть вероятность, что вы можете потерять часть средств или остаться при начальной сумме спустя год. Так как при покупке ОФЗ взымается комиссия брокера (у всех по-разному), как правило, это 0,3% при покупке и продаже, то есть суммарно обойдётся в 0,6%. И это еще не все, при покупке ОФЗ существует риск, связанный с процентными ставками. То есть вы купили ОФЗ с купонной доходностью 13% в конце августа этого года в количестве 115 шт. по 867 руб. за шт. на сумму 99705 рублей, комиссия за покупку составила 299,1 рубль (0,3%), а в сентябре Банк России оставил ключевую ставку без изменений — 14%. А рынок закладывал снижение ставки на 25–50 б. п. Тем самым рынок отреагировал негативно, и цена облигации упала до 859 рублей и через две недели вовсе до 836 рублей за шт. Таким образом, ваша стоимость портфеля упала на 3565 рублей без учета НКД. Не факт, что номинал ОФЗ будет выше цены покупки спустя год. С фондами ликвидности намного проще, но и у них есть свои нюансы. Как я говорил раньше, что фонды ликвидности следуют за индексом RUSFAR. Его значение на сегодняшний день составляет 13,87%. Когда мы покупаем фонд ликвидности, к примеру LQDT, то сразу вычитаем комиссию за покупку и продажу 0,6% (0,3%+0,3%). При этом отсюда вычитаем комиссию за управление — это 0,29%. Итого получаем 13,87-0,6-0,29=12,98%. То есть со 100 тыс. рублей мы заработаем 12980 рублей. У некоторых брокеров нет комиссии на покупку и продажу своих фондов денежного рынка. Ах да, совсем забыл про налоги. Если мы купили ОФЗ или фонды ликвидности, то должны заплатить налоги 13–15%. То есть при продаже фонда ликвидности через год с наших заработанных денег 12980 рублей надо заплатить 13% налог. Итого наша сумма дохода составляет 11292,6 рублей, это около 11,3%. Исходя из этого, можно сделать вывод, что вклады на данный момент более эффективны для приумножения кап