🗓️Размещение облигаций «Селектел» серий 001Р-09R и 001Р-10R: какие параметры размещени...
🗓️Размещение облигаций «Селектел» серий 001Р-09R и 001Р-10R: какие параметры размещения и финансовые показатели? АО «Селектел» — крупнейший независимый провайдер ИТ-инфраструктуры в России — анонсировал размещение двух новых выпусков биржевых облигаций общим объёмом 5 млрд рублей. Сбор заявок намечен на 6 октября 2026 года с 11:00 до 15:00 (мск), техническое размещение — на 9 октября. ☑️Параметры размещения новых выпусков: Объем: 5 млрд руб.; Выпуск 001Р-10R (фиксированный): Купон: фиксированный, не выше 16,75% годовых (доходность не выше 18,1% годовых); Выпуск 001Р-09R (плавающий): Купон: плавающий (флоатер), КС + не выше 225 б.п.; Номинал: 1000 рублей; Купонный период: каждые 30 дней; Срок: оба выпуска на 3,5 года; Амортизация: 40% от наминала в выплату 25 купона и 60% в выплату 42 купона (при погашении); Оферта: нет; Кредитный рейтинг: «А+» от АКРА прогноз «Стабильный» и от НКР. Выпуск 001Р-09R (плавающий) предназначен для квалифицированного инвестора. Начну со слов операционного директора Selectel Владимира Дергачева: «Мы предлагаем инвесторам возможность выбора стратегии под свои ожидания даже в период неопределённости. В рамках размещения предусмотрены два типа купона: плавающий, с привязкой к ключевой ставке, и фиксированный. Это в том числе отражает взвешенный подход компании к управлению долгом: мы распределяем нагрузку по обслуживанию во времени и балансируем стоимость заимствований». На момент анонса в обращении на Московской бирже находятся 4 выпуска облигаций Selectel общим объёмом 24,5 млрд рублей. После размещения новых выпусков совокупный облигационный долг вырастет до ~29,5 млрд рублей. 📊Финансовая отчётность по МСФО за 2025 год: 📈Выручка выросла на 39% до 18,3 млрд руб.; 📈Скорректированная EBITDA — выросла на 38% до 9,7 млрд руб., рентабельность по EBITDA — 53%. 📉Чистая прибыль снизилась на 8% до 3,0 млрд руб., рентабельность — с 25% до 16%. ✅Чистый долг / EBITDA — с 1,9х до 1,7х. 🔺CAPEX — вырос на 34% до 7,9 млрд руб. 🔻Скорректированный свободный денежный поток — с −0,4 млрд руб. до −1,5 млрд руб. Структура выручки: облачные сервисы — 15,9 млрд руб. (+39%), дата-центры — 1,5 млрд руб. (+34%), прочие услуги — 1,0 млрд руб. (+40%). Генеральный директор Selectel Олег Любимов: «Selectel сохранил позитивную динамику благодаря органическому росту и покупке Servers.ru». 📊Финансовая отчётность по МСФО за 1п 2026 года: 📈Выручка выросла на 14% до 10,2 млрд руб.; 📈Скорректированная EBITDA увеличилась на 3% до 5,4 млрд руб. Рентабельность по EBITDA снизилась с 59% до 53%; 📉Чистая прибыль — увеличилась на 0,4% (г\г) до 1,9 млрд руб. Рентабельность снизилась до с 21% до 18%; 🔺Чистый долг/EBITDA LTM вырос до 2,1х; 📌Инвестиционная программа и стратегия Selectel планирует инвестировать 10 млрд руб. в развитие ИИ-экосистемы до 2031 года, включая GPU-мощности. Оценка аналитиков и риски Аналитики Т-Банка отмечают замедление роста и рост долговой нагрузки. Коэффициент покрытия процентных расходов снизился до 3,5х. Таким образом, новый выпуск облигаций Selectel предлагает инвесторам зафиксировать доходность на 3,5 года с премией за участие в первичном размещении. Однако амортизация в 40% через 2 года вызывает опасения, так как эти средства придется реинвестировать под новые ставки, которые могут быть ниже текущих. «Все материалы данного канала представляют собой субъективное мнение автора и носят исключительно информационно-аналитический характер. Публикации не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями в смысле ст. 6.2 Федерального закона от 22.04.1996 г. № 39- ФЗ «О рынке ценных бумаг». Инвестирование в финансовые инструменты сопряжено с высоким риском, включая риск полной потери инвестированных средств.