Goldman Sachs: бум ИИ сравнялся с доткомами. Но опасность может прийти не оттуда, откуд...
Goldman Sachs: бум ИИ сравнялся с доткомами. Но опасность может прийти не оттуда, откуда её ждут. ▫️ В конце 1990-х пузырь выдавали четыре сигнала: высокие инвестиции, падающая рентабельность, рост долга и разрыва между расходами и доходами. ▫️ Сейчас сработал только один — техинвестиции достигли рекордных 5% ВВП США (против ~4,5% на пике доткомов). Прибыль компаний при этом высокая, а акции растут вместе с прогнозами по прибыли, а не отрываясь от них. Главный риск — не «пузырь оценок», а «пузырь прибыли». Котировки опираются на предположение, что нынешняя высокая рентабельность сохранится надолго, а вот цифры настораживают. ▫️ Будущая прибыль от ИИ оценивается примерно в $9 трлн, а капитализация ИИ-компаний с ноября 2022 года выросла уже на $27 трлн. Рынок закладывает в цены заметно больше, чем обещает базовый сценарий. ▫️ Уязвимее всех — поставщики ИИ-инфраструктуры, чьи доходы завязаны на рекордные капзатраты бигтеха. Если инвестиционный бум завершится раньше, чем ждёт рынок, их прибыль просядет — и пузырь начнёт сдуваться. Не потому что в ИИ разочаровались, а потому что переоценили, как долго продлится золотая жила. Подписывайтесь на AI для бизнеса
Канал в каталоге Максиметера
5 234 подписчиков · IT и технологии