А

Апартономика | Взгляд изнутри

Бизнес · 17 марта 2026 г.

Открыть канал в MAX

🧩 "Апартономика мышления" на курортах

🧩 "Апартономика мышления" на курортах Мой предыдущий пост о входе CHG во владение и фактически полноценное управление курортным проектом заставил задуматься: а какой оператор действительно лучше всего подходит для управления такими комплексными проектами? И думаю, что оператор — неважно, УК или отельный бренд — в портфеле которого есть опыт создания и управления апарт-отелями, обладает более подходящей логикой управления для курортных проектов. Далее объясню, почему. 1️⃣ Курорт — это распределённая собственность как базовая модель Курорт почти всегда состоит из множества объектов: отелей, трасс, подъемников, ресторанов, спа и сервисной инфраструктуры. Эти объекты могут принадлежать разным собственникам, но при этом формировать единый продукт для гостя. Для классического отельного оператора инвестор чаще всего — внешний фактор: один владелец здания и понятная модель взаимодействия. Для апарт-оператора распределённая собственность — норма. Он работает в среде разных интересов, моделей доходности и горизонтов планирования, где эффективность строится не на управлении одним объектом, а на балансе интересов множества участников. По сути, апарт-оператор управляет и экономикой владения — что делает его логику ближе к природе курортного проекта. 2️⃣ Экономика курорта — это не только RevPAR Попытка считать экономику курорта исключительно гостиничными метриками не всегда работает. ADR, загрузка и RevPAR важны, но курорт — это совокупность бизнес-единиц, каждая из которых может быть отдельным ЦФО. Например, для оценки эффективности работы лыжного подъемника используются совсем другие показатели — выручка на подъем, простой и т.д. И на первый план выходят универсальные метрики: доход на объект, EBITDA, чистый денежный поток. Апарт-операторам, в проектах которых часто присутствует набор разноплановых объектов, проще адаптировать систему управления и финансового контроля под такую структуру. 3️⃣ Курорт — это набор сценариев, а не формат проживания На горнолыжный курорт могут приехать на выходные, на неделю, на сезон. Если в классической гостинице пребывание гостя измеряется ночами, то в курорте — сценариями потребления территории. Гость может минимально использовать номер, но активно потреблять сам курорт как продукт. И именно здесь апарт-модель оказывается гибче и устойчивее — она работает и при коротких заездах, и при смешанных форматах использования. Фокус на «удержание гостя внутри экосистемы» уже заложен в её логике. ❗️Важно: сильный курорт зарабатывает не на отдельных объектах, а на совокупном потреблении территории. 4️⃣ Межсезонье — главный экзамен для экономики Высокий сезон выдерживают почти все. Настоящие сложности начинаются в межсезонье, когда загрузка резко падает, а большая часть затрат остаётся. У многих апарт-операторов есть практический опыт учета межсезонья в финансовых моделях — через гибкое ценообразование, длительное проживание и различные сценарии спроса. 5️⃣ Близость к девелоперской логике Практика показывает, что наиболее эффективной становится модель, при которой оператор заходит в проект ещё до начала строительства: участвует в формировании продукта, считает будущие эксплуатационные затраты и проектирует сценарии потребления. По этой логике должна закладываться и реальная экономика курорта — задолго до его открытия. Поэтому апарт-операторы или гостиничные операторы с опытом реализации апарт-проектов, как в кейсе CHG, сегодня часто оказываются ближе к сути курортной экономики. 💡Выводы: Для апарт-операторов: развитие в нише комплексного управления курортными проектами может стать дополнительной возможностью развития и расширения собственного бизнеса Для инвесторов: Наличие в курортном проекте оператора, имеющего подтвержденный опыт эффективного управления апарт-отелем является дополнительным плюсом при принятии решения об инвестициях. 22.01.2026 Апартономика в Телеграмм | MAX | Дзен #апартономика #анализ_рынка #курорты