Итоги недели на российском фондовом рынке — 31 мая 2026 г. в 07:11:55.433
Итоги недели на российском фондовом рынке Российский рынок акций продолжает идти вниз. На прошедшей неделе индекс Мосбиржи снизился на 2,3% и закрылся вблизи отметки 2550 пунктов — мы сейчас находимся около минимумов осени 2025 года. Падение усилилось на фоне жёстких заявлений политиков РФ по украинскому конфликту, а также снижения мировых цен на нефть (почти до 90$ за баррель Brent) — из-за новостей о прогрессе в переговорах по иранскому конфликту. При этом другие факторы давления на рынок сохраняются: крепкий рубль и неопределённость вокруг дальнейших шагов Центробанка по снижению ставки. Рубль пока перестал укрепляться, курс доллара «застыл» вблизи 70–71 рубля и практически не изменился за неделю. При этом основания для крепкого рубля никуда не делись — экспортёры продолжают продавать валютную выручку на фоне всё ещё высоких цен на нефть. Рынок сейчас ждёт объявления новых условий по покупке валюты Минфином на июнь. Ряд аналитиков допускает, что объём таких покупок вырастет в 2–3 раза относительно текущих уровней (110 млрд рублей в месяц), что может немного ослабить рубль. Из индекса Мосбиржи наиболее сильную динамику за неделю показали: #CBOM +20,1%, #AFKS +7,3%, #AFLT +2,4% и #DOMRF +2,3%. Наиболее сильное снижение: #VTBR -11,9%, #UGLD -11,8%, #POSI -9,2% и #MAGN -9,0%. Данные по недельной инфляции продолжают выходить низкими. За период с 19 по 25 мая рост цен составил 0,07% (после небольшого снижения цен на прошлой неделе). Годовая инфляция продолжает снижаться и уже опустилась до 5,3%. Снижению инфляции помогает сезонное удешевление овощей и фруктов, хотя и другие составляющие — например, услуги — тоже показывают замедление роста цен. Через 3 недели нас ожидает заседание Центробанка, на котором очень вероятно очередное снижение ставки — вопрос лишь в размере. Акции ВТБ оказались в центре внимания на прошедшей неделе. Банк объявил дивиденды за 2025 год — 9,71 рубля на акцию (доходность около 12,3% к текущим ценам). Это 25% от чистой прибыли — нижняя граница того, на что рассчитывал рынок. Кроме того, ВТБ объявил о масштабном выпуске новых акций (более 500 млрд рублей, или 49% от текущего количества акций) для развития бизнеса и финансирования партнёрства с Wildberries-Russ — несмотря на то, что менеджмент ещё недавно обещал этого не делать. Два этих фактора вместе — низкие дивиденды и выпуск новых акций — привели к обвалу котировок ВТБ. Интересно, что по данным СМИ Сбербанк хочет купить долю в маркетплейсе OZON. Возможно, речь идёт о доле АФК Системы (31,8% акций Озона). Похоже, крупные банки — ВТБ и Сбер — вместо того чтобы конкурировать с маркетплейсами, решили просто войти в их капитал. Газпром отчитался за первый квартал. Выручка осталась на уровне прошлого года, а прибыль до вычета расходов выросла на 16% — во многом за счёт активной работы по сокращению издержек. В целом результаты стабильны благодаря продажам газа внутри страны, тогда как экспорт всё меньше влияет на финансовые показатели компании. Многие компании рекомендовали дивиденды: Ростелеком — 2,71 рубля на обыкновенные и привилегированные акции (доходность 5,4% и 5,2% соответственно). Совкомфлот удивил: рынок не ждал дивидендов за 2025 год, а компания их объявила — 4,87 рубля на акцию (доходность 5,9% к текущим ценам). Аэрофлот порадовал: 5,29 рубля на акцию (100% прибыли), доходность около 10,9% к текущим ценам. ПРОМОМЕД рекомендовал первые дивиденды в истории компании: 8 рублей на акцию, доходность около 2%. Немного — но это акция роста, где основной фокус на развитии бизнеса, а не на выплатах акционерам.