Прибыль банков в 2025 году снизилась до 3,5 трлн ₽, а в 2026-м ЦБ ждёт уже до 4,4 трлн ...
Прибыль банков в 2025 году снизилась до 3,5 трлн ₽, а в 2026-м ЦБ ждёт уже до 4,4 трлн ₽. Что изменилось за год и стоит ли инвестору смотреть в сторону финансового сектора? Начинаем разбор финансового сектора. С начала 2026 года индекс Мосбиржи упал на 17,6%, а финансовый сектор - только на 11,3%. Банки держатся лучше рынка, хотя ещё год назад работали при рекордной ставке 21%. Разбираемся, что с ними происходит и чего ждать дальше. ⏺ Что было в 2025 году За год индекс финансового сектора снизился на 5% - примерно как весь рынок. Главная причина - высокая ключевая ставка. В первом полугодии ЦБ держал ставку на рекордных 21% и вдобавок ограничил выдачу кредитов отдельным категориям заёмщиков. Потребкредитование почти остановилось: давать в долг людям с большой долговой нагрузкой банкам стало невыгодно. При этом ставки по вкладам росли быстрее, чем по кредитам, и банки получали с каждого рубля меньше. А инвесторы предпочитали акциям банков надёжные ОФЗ, фонды денежного рынка и вклады. Во втором полугодии ЦБ пять раз подряд снизил ставку - до 16% к декабрю. Кредиты бизнесу за год выросли на 11,9%, кредиты людям к концу года - на 2,8%. Но из-за слабого начала года прибыль банков всё равно снизилась до 3,5 трлн ₽ (-7,9%). Лизинговым и страховым компаниям тоже было непросто: при высоких ставках люди предпочитали копить, а не тратить. ⏺ Что ждать в 2026 году С начала года ставка снизилась с 16% до 14%, и банкам стало легче. По данным ЦБ, ставки по кредитам банки снижают медленнее, чем по вкладам, поэтому их прибыльность растёт. Кредитов выдают больше, у лизинговых и страховых компаний оживился спрос. ЦБ ждёт, что кредитование в 2026 году вырастет на 6-10%, в основном за счёт бизнеса. По прогнозу Сбера, кредиты бизнесу вырастут на 8-10%, людям - на 5-8%. Прибыль банков ЦБ ожидает на уровне 3,9-4,4 трлн ₽ - это на 10-25% больше, чем в 2025 году. ⏺ А дальше - медленнее Инфляция пока 6,3% при цели 4%, а люди ждут роста цен на 14,2%. Поэтому ставку будут снижать медленнее: в 2027 году, по прогнозу ЦБ, только до 10,5-12,5%. Кредитование ускорится незначительно - до 6-11%, а прибыль банков расти не будет: прогноз 3,7-4,2 трлн ₽. 🗣 Какие ещё есть риски Люди всё чаще снимают наличные, и в банковской системе не хватает денег: по итогам 2026 года дефицит составит 4,0-5,2 трлн ₽. Звучит много, но это всего 1,2% от активов банков, угрозы нет. С 1 сентября внедряют цифровой рубль, растут платежи по QR-кодам - банки получают меньше комиссий. Проверки переводов стали строже, а это дополнительные расходы. ⏺Что поддержит сектор Банки развивают свои экосистемы и запускают новые сервисы. Например, после легализации криптовалют с 1 сентября 2026 года они могут предлагать клиентам продукты на её основе. А ИИ помогает банкам работать быстрее и получать больше прибыли с тех же процессов. Что делать инвестору? Дела у многих компаний сектора в 2026 году улучшились, а их акции почти не выросли. Поэтому оценки многих из них сейчас на исторически низком уровне и не учитывают потенциал роста на горизонте года, даже с учётом рисков. А рост прибыли в этом году - это рост дивидендов в 2027-м. Поэтому сейчас акции компаний сектора можно рассмотреть к покупке по текущим ценам. Самых перспективных игроков разберём в следующих постах, как обычно, в двух частях: 1. Банки: Сбербанк, ДОМ РФ, Т-Технологии, ВТБ и др. 2. Другие финансовые организации: Мосбиржа, Ренессанс Страхование, АФК Система и др. Ставьте 🔥, если ждёте вторую часть с разбором конкретных банков.