🏛 Группа ВТБ: результаты за 7М26 по МСФО – снижение эффекта высокой базы в июле — 28 августа 2026 г. в 12:00:31.263
🏛 Группа ВТБ: результаты за 7М26 по МСФО – снижение эффекта высокой базы в июле 📉 Чистая прибыль ВТБ за 7М26 снизилась на 13% г/г до 266 млрд руб., ROE составил 16%. В июле чистая прибыль выросла на 73% г/г до 40 млрд руб. (ROE – 17%) на фоне уменьшения эффекта высокой базы. 📈 Чистый процентный доход за 7М26 вырос в 2,5 раза г/г до 333 млрд руб. благодаря расширению ЧПМ (+150 б.п. г/г до 2,6%). В июле ЧПМ продолжила расти, составив 2,7%. Прочие доходы вернулись в положительную зону в июле (14 млрд руб.), но сократились на 61% г/г до 121 млрд руб. за 7М26. 🔎 Стоимость риска остается в рамках прогноза менеджмента на 2026 г. (около 110 б.п.) – 90 б.п. за 7М26 и 80 б.п. в июле. 💼 Совокупный кредитный портфель (гросс) вырос на 5% с начала года до 25,7 трлн руб., сохраняя стратегию по сокращению розничного портфеля (-4,7%) в пользу корпоративного (+8,7%). Доля неработающих кредитов NPL составила 3,6% (+10 б.п. с начала года). ✔️ Норматив достаточности капитала Н20.0 составил 10,6% на 01.08.2026 (минимальное требованиерегулятора – 10,0%). 💡Наше мнение: 📊 Поддержку результатам в июле оказало дальнейшее улучшение ЧПМ, позитивный вклад прочих доходов и умеренная стоимость риска, в результате чего ROE составил 17% (против 13% в 2К26). 🗓 Менеджмент отметил, что допэмиссия для финансирования сотрудничества с Wildberries сдвинулась на сентябрь, при этом ее параметры сохраняются – ожидается привлечение 300–400 млрд руб. (ближе к нижней границе диапазона). ⚖️ Мы придерживаемся осторожного взгляда на акции ВТБ, принимая во внимание существенный объем предстоящей допэмиссии, а также сложность оценки потенциальных синергий с Wildberries на данном этапе. #Акции #Банки #VTBR #Елизавета_Лебедева