Российский обрабатывающий сектор вышел в зону роста — как так вышло? — 5 августа 2026 г. в 05:32:02.714
Российский обрабатывающий сектор вышел в зону роста — как так вышло? Индекс PMI обрабатывающих отраслей РФ в июле поднялся до 50,7 с 50,3 пункта в июне. Это уже второй месяц выше критической отметки: значение больше 50 означает расширение деловой активности, меньше 50 — её сокращение. При этом темпы роста стали самыми быстрыми с начала прошлого года. Сигнал важный: новые заказы растут второй месяц подряд, причём темпы их увеличения стали максимальными с мая 2025 года. Компании отмечают улучшение внутреннего спроса и появление новых клиентов. Очевидно, что последовательное снижение ключевой ставки ЦБ РФ — шаги в правильном направлении. Важно, чтобы регулятор теперь не напортачил и не стал брать паузу или вообще повышать ключ. Иначе будет двойной удар: и по спросу (кредиты вновь будут дорожать), и по настроениям инвесторов развивать промышленность. При нынешних вызовах (рисках для складов, топливный вопрос) бизнесу особенно нужна не жёсткость ДКП, а доступные займы. Но есть принципиальная оговорка: весь этот рост держится на внутреннем рынке. Новые экспортные заказы снова сокращаются. Логистический бардак, который творит Запад повсюду, санкции, погодные неурядицы, а также в целом замедление мировой экономики вносят свой вклад в торможение экспортных продаж. Внутренний спрос пока закрывает внешние потери, но назвать картину полностью здоровой пока нельзя. Тем более что издержки продолжают разгоняться. Инфляция затрат в июле ускорилась до максимума с начала года. Производители указывают на нехватку топлива, проблемы с транспортировкой и рост цен поставщиков. Расходы перекладываются на покупателей: отпускные цены росли с января прошлого года вторыми по скорости темпами. Посмотрел — в мире мы выглядим весьма неплохо по PMI в обработке. Аналогичный индекс, рассчитываемый в Пекине, в июле ушёл ниже 50 пунктов — до 49,2 против 50,3 в июне. Франция, вторая по величине экономика ЕС, также в минусе. При этом настроения в бизнесе России хуже, чем реальность. Деловая уверенность упала до минимума с мая 2020 года. Оптимизм относительно ближайших 12 месяцев есть, но он не очень сильный: предприятия беспокоят покупательная способность клиентов и усиление конкуренции. Тем не менее оптимизм есть. И это показывает в том числе рынок акций. Индекс Мосбиржи в понедельник вырос на 1,63%. С учётом вечерней сессии рост составил 1,7%. Вчера индикатор снова в зелёной зоне — плюс 0,19%. Потери с начала года, которые недавно доходили до 25%, сократились до 18%. Подобное снижение — уже не «ужас-ужас», учитывая, что коррекция вниз теперь не превышает 20% — порога, за которым, как обычно на Западе, начинают видеть реальный кризис. Подпишись на Чёрного Лебедя в MAX