🤔 Немцы выбрали АдГ. Значит ли это, что мы снова будем качать газ в Европу?
🤔 Немцы выбрали АдГ. Значит ли это, что мы снова будем качать газ в Европу? На земельных выборах в двух регионах ФРГ победу одержала партия «Альтернатива для Германии» (АдГ). Новость моментально разлетелась по финансовым телеграм-каналам, и акции Газпрома на этом фоне подскочили на 5%. Кажется, вот он — момент истины. Но давайте выдохнем, заварим чай ☕️ и разберем ситуацию без эмоций. 🇩🇪 Экскурс в немецкую политику: почему победа еще не власть Германия устроена сложнее, чем кажется со стороны. Это федерация из 16 земель. У каждой есть свой парламент (эландтаг) и правительство. * Математика большинства: Чтобы править регионом, нужно собрать коалицию. Например, в Мекленбурге-Передней Померании у АдГ теперь 32 места из 71. Для управления нужно 36. А другие партии принципиально отказываются с ними блокироваться. Итог: побеждает одна партия, а кресла министров делят ее оппоненты. 🤝 * Земли vs Центр: Региональные правительства влияют на федеральную повестку через Бундесрат (палату регионов), но это лишь совещательный орган. Главный рубильник политики находится в Бундестаге (федеральном парламенте). * Горизонт планирования: Сейчас у АдГ в Бундестаге всего 152 места из 630. До формирования федерального правительства им как до Берлина пешком. Ближайшие выборы в Бундестаг пройдут только в 2029 году. Так что политический ландшафт Европы меняется медленно, даже если соцсети кричат об обратном прямо сейчас. Кстати, президент России Владимир Путин отмечал на ПМЭФ-2026, что технически возобновить поставки газа можно очень быстро — достаточно нажать кнопку. Однако пока от властей ФРГ нет никаких официальных сигналов о готовности к диалогу. 🔼 Пора ли покупать Газпром? Холодный душ для инвесторов А теперь посмотрим на трубы и цифры. Ситуация с газом в Европе действительно напряженная: * Хранилища в Германии заполнены всего на 56,8%. Для сравнения: в прошлые годы норма на этот период была около 86,5%. * Цены бьют рекорды — $884 за тысячу кубометров! 📈 Немецкая промышленность страдает: падает выплавка стали, закрываются автозаводы, растет безработица. Казалось бы, бери да вези газ. Но тут кроются три главных нюанса: 1. Юридическая стена. Германия официально отказалась от российского трубопроводного газа. И хотя общеевропейский запрет на импорт запланирован только на конец 2027 года, Берлин придерживается жесткой линии уже сейчас. Без изменения законов никакие итоги выборов в Тюрингии или Саксонии трубу не откроют. 2. Физическое отсутствие контрактов. Сегодня Газпром поставляет в Европу топливо только по одной нитке «Турецкого потока». Объемы за январь–август 2026 года составили скромные ~11,9 млрд м³. Для понимания масштаба: в 2018–2019 годах экспорт в Европу был около 180 млрд м³ в год. Прямых поставок в Германию просто нет, российский газ идет в Болгарию, Сербию, Венгрию и Словакию. 3. Кто настоящий бенефициар? Пока Европа мерзнет и платит втридорога, выигрывает скорее Новатэк. Россия активно наращивает экспорт сжиженного природного газа (СПГ) морем. За первую половину 2026 года поставки СПГ из России в ЕС выросли на 10%, достигнув 2,169 млрд кубометров. Испания, например, покупает рекордные объемы нашего газа, так как морскому пути проще обойти санкционно-политические рифы. 💡 Что в сухом остатке? Акции Газпрома выглядят дешево, и рынок явно ищет повод для спекулятивного входа. На таких громких новостях возможны краткосрочные пробои вверх — трейдеры могут прокатиться на этой волне. Однако фундаментальных причин для долгосрочного ралли пока нет. Главным катализатором для бумаг газового гиганта остаются не немецкие региональные выборы, а результаты переговоров по Украине и реальные политические сдвиги в Берлине после 2029 года. Кроме того, компания успешно переориентируется: Алексей Миллер недавно заявил, что российские подземные хранилища заполнены на 90%, а поставки в Казахстан, Киргизию и Узбекистан суммарно выросли почти на 70%. ⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.