25 миллиардов на спасение: поможет ли новая допэмиссия вернуть "М.Видео" к прибыли? 💰
25 миллиардов на спасение: поможет ли новая допэмиссия вернуть "М.Видео" к прибыли? 💰 Ритейлер бытовой техники «М.Видео» наконец раскрыл детали своей допэмиссии (дополнительного выпуска акций). Компания выпустит 500 миллионов новых бумаг по цене 49,9 рубля за штуку. И это главная интрига: ценник оказался на целых 15% выше текущих рыночных! Рынок отреагировал мгновенно — в моменте бумаги подскочили почти на 8%. Звучит как парадокс: компания выпускает кучу новых акций (что обычно обрушивает их цену), а инвесторы радуются и покупают. Давайте разберем три главные причины этого веселья простыми словами 😉 🔼 Причина радости №1. Долгий кошмар закончился О том, что компании нужны деньги и она будет выпускать новые акции, говорили еще прошлой осенью. Всё это время над «М.Видео» висел дамоклов меч неопределенности. Инвесторы не знали ни цены, ни условий, поэтому закладывали в стоимость акций самый худший сценарий. Когда новость наконец вышла, эта неизвестность испарилась. Как гора с плеч! ✅ 🔼 Причина радости №2. Акции купят свои, а не выбросят толпе Размещение пройдет по закрытой подписке. Это значит, что все полмиллиарда акций заберут крупные якорные инвесторы, а не случайные люди на бирже. Среди них: * Холдинг SFI (ЭсЭфАй) — ему уже принадлежит 10% сети; * Кэпиталгард; * Лэнбури. Для рынка это отличный сигнал. Большие игроки верят в компанию настолько, что готовы выкупить весь объем сами, да еще и переплатив 15% к рынку. Никто не давил на цену массовыми продажами 💪 🔼 Причина радости №3. У компании появятся деньги на развитие «М.Видео» получит около 25 миллиардов рублей живых денег. Для бизнеса, который последние годы работал в режиме жесткой экономии из-за высокого долга, это кислородная маска 🫁 Теперь у ритейлера есть средства на реализацию инвестиционной программы и перезапуск магазинов. ⚠️ Но эксперты советуют выдохнуть и подождать Аналитики смотрят на ситуацию чуть более трезво. Если честно, радоваться пока рано. Выпуск такого объема акций неизбежно приведет к размытию долей. Если говорить просто: пирог остался прежним, но едоков стало больше чем в три раза. Каждый нынешний акционер внезапно обнаружит, что его кусочек стал крошечным. Кроме того, размытие, текущие убытки и большой долг никуда не делись — именно поэтому с 2021 года акции «М.Видео» потеряли 92% стоимости. Другой вопрос, что весь этот ужас уже заложен в ценник. Хуже для акций в теории быть уже не могло. Поэтому теперь мяч на стороне менеджмента. Если эти 25 миллиардов действительно пойдут на оздоровление бизнеса, закрытие неэффективных точек и возврат к прибыли, то через год-два «М.Видео» снова может стать отличной историей для долгосрочных инвестиций. А если нет… ну, вы поняли 😬