IPO Инкаб Холдинг. Наше мнение — 15 июня 2026 г. в 16:56:43.834
IPO Инкаб Холдинг. Наше мнение 24 июня 2026 г. планируется IPO Инкаб Холдинг. Тикер INCB Ценовой диапазон определен в диапазоне 100 до 110 руб. за акцию, что соответствует рыночной капитализации компании на уровне 8-8,8 млрд руб. без учета средств, привлеченных в рамках IPO. Компания Инкаб Холдинг - крупнейший производитель оптических и специальных кабелей в России и СНГ. Акции будут включены в котировальный список третьего уровня Московской биржи. Компания планирует разместить 20-23% акционерного капитала, что эквивалентно 2-2,4 млрд руб. Общая капитализация компании может составить 8-8,8 млрд руб. без учета средств, привлеченных в рамках IPO. IPO пройдет по схеме cash-in, т.е. привлеченные средства поступят в компанию и будут использованы для снижения долговой нагрузки и оптимизацию структуры финансирования. Выручка Инкаб Холдинг по итогам 2025 г. составила 5 млрд руб. (-17,8%г/г), чистая прибыль – 79,8 млн руб. (-58,6% г/г). Мультипликаторы по нижней границе размещения следующие: P/E 2025 = 110, P/E среднее за 3 года = 62, P/BV 2025 = 16, ROE 2025 = 18%, отношение Чистый долг/Капитал = 6,6, P/S = 1,8 Инкаб Холдинг и его контролирующий акционер приняли на себя обязательство, ограничивающее продажу акций в течение 180 дней lock-up периода и последующих 5 лет. В течение того же срока акционер обязуется голосовать "за" выплату дивидендов в размере не менее 50% от чистой прибыли компании по отчетности МСФО В планы компании входит запуск новых направлений для ЦОД и выход на зарубежные рынки, в частности Ближний Восток, Африка и Лат. Америка. Мы не планируем аналитическое покрытие этих акций и не разделяем чрезмерно оптимистичных оценок роста бизнеса, заложенных в цене размещения. Стоимость компании формируется исключительно отдаленными денежными потоками, ошибка прогнозирования которых является чрезмерно большой. Инвестором следует с осторожностью относиться к вложениям на этой стадии развития бизнеса и совершать их только с учетом очень высокого уровня склонности к риску и широкой диверсификации. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. ====== Если вам не подходят отдельные бумаги, наши биржевые фонды акций DIVD и GROD могут быть хорошим выбором для инвестирования в широкий портфель акций с потенциально лучшим соотношением доходность/риск. Лучшие с нашей точки зрения акции по потенциалу роста мы включаем в наш новый активный биржевой фонд акций WILD и " (доступен для быстрой покупки на ФинУслугах) Наш биржевой фонд BOND ETF может быть хорошим выбором для инвестирования в широкий портфель облигаций при минимальных затратах.