Банк России переобулся. — 22 июня 2026 г. в 17:58:54.728
Банк России переобулся. Экономическое сальто в прямом эфире. Ещё недавно крепкий рубль подавался как доказательство эффективности высокой ставки. Логика железобетонная: ставка высокая, рубль крепкий. Значит ЦБ всё делает правильно. Теперь выясняется, что всё немного пизже. Оказывается, рубль укреплялся не только из-за ставки. А ещё из-за экспорта, импорта, санкций, ограничений, валютных потоков и прочих вещей, о которых почему-то решили вспомнить только сейчас. Все это время бизнес жил под ставкой, от которой слово "инвестиции" начало звучать как роскошь. Девелоперы замораживали проекты. Производство откладывало развитие. Фондовый рынок периодически изображал мертвое тело на опознании. А теперь выясняется, что часть эффекта вообще пришла совсем не оттуда, откуда рассказывали. Есть ощущение, что если бы обычный инвестор менял бы версию происходящего с такой же скоростью, его бы давно назвали фантазёром. Но когда это делает регулятор - это называется уточнение модели. Вообще вся история прекрасно описывается так: когда результат был удобным, его записывали в заслугу высокой ставки. Когда последствия высокой ставки стали слишком заметны, выяснилось, что причин у происходящего гораздо больше. Потому что рынок не читает красивые объяснения. Он смотрит на деньги. И если деньги перестают двигаться, ему глубоко похуй, сколько раз в пресс-релизе написано слово "сбалансированность". Особенно прекрасно звучит аргумент:«Переохлаждения рынка нет, потому что безработица низкая». Это примерно как сказать: -Пациент здоров. -Почему? -Но он же сам до больницы дошел. То, что он весь зелёный, кашляет кровью и держится за стену - это незначительные детали. Но самое охуительное во всей истории то, что экономика давно живёт в новой реальности. А объяснения ей продолжают выдавать из старой. Есть ощущение, что некоторые модели ЦБ обновляются примерно с той же скоростью, с какой депутаты предлагают согласовывать ставку выше 7%. То есть спустя пару лет после того, как реальность уже пролетела мимо на полной скорости. И вот это бесит больше всего. Не ошибки. Ошибаются все. Главная претензия инвесторов сегодня не к ставке. Главная претензия — к тому, что объяснения начинают догонять события только тогда, когда рынок уже давно в полной жопе. 👍— ставка всё объясняет 👎— вообще-то уже не всё 😭 — следующий пресс-релиз снова всё объяснит #цб #рубль #ставка #экономика #инвестиции #фондовыйрынок #финансы #деньги #сарказм #рынок