ЭО

ЭКОНОМИКА от АХУНОВА

Бизнес · 28 октября 2026 г.

Открыть канал в MAX

ВСЕВОЛОД СПИВАК, экономист:

ВСЕВОЛОД СПИВАК, экономист: Доходы бюджета-2027 прогнозируют увеличить на 20,7 млрд.руб., что соответствует уровню инфляции. Основной прирост достигается за счет увеличения поступлений от налога на прибыль организаций (16,6 млрд.руб.) и именно здесь лежат основные риски планирования. В мае этого года в текущий бюджет были внесены изменения и прогноз по налогу на прибыль снизился с 52 млрд до 36 млрд. Но параллельно появились данные о росте сальдированного финансового результата предприятий, который по результатам первого полугодия оказался в 2,7 раза выше, нежели год назад. Это создает основания ожидать увеличения поступлений по налогу на прибыль. Однако предположу, что рост обусловлен не системными успехами, а увеличением маржинальности в нефтепереработке в условиях снижения требований к качеству продукции при росте отпускных цен и полной загрузке производственных мощностей. Если я прав, поступления по налогу на прибыль в значительной мере зависят от конъюнктурных факторов. Расходы же бюджета увеличиваются с отставанием от инфляции, что означает снижение их реальной покупательной силы. Но, в условиях высокой неопределённости с доходами, консервативное планирование расходов выглядит оправданным. РУСТЕМ АХУНОВ, доктор экономических наук: Проект бюджета Башкортостана на 2027 год я бы охарактеризовал как достаточно напряженный. Доходы предусмотрены в размере 326,2 млрд рублей, расходы — 345,8 млрд рублей, дефицит — 19,6 млрд рублей. Ключевые риски содержатся в наполнении доходной части и росте долговой нагрузки. Так, внимания заслуживает резкое сокращение доходов от использования государственного имущества: с 8,3 млрд рублей по плану 2026 года до 1,8 млрд рублей в 2027 году. Это прежде всего связано с продажей республиканского пакета акций «Башнефти» и, как следствие, отсутствием поступлений дивидендов. Поступления дивидендов от компаний с государственным участием прогнозируются на уровне всего 387 млн рублей против более 6,9 млрд рублей запланированных в 2026 году. Отдельного внимания в бюджете 2027 года заслуживает долговая политика. К концу 2027 года госдолг прогнозируется на уровне 98 млрд рублей, а расходы на его обслуживание достигнут 8 млрд рублей. Таким образом, главный вопрос будущего финансового года — устойчивость доходной базы региона, а также способность сдерживать дальнейший рост долговой нагрузки в условиях дорогих денег. РУСТЕМ АКБАШЕВ, финансист, кандидат экономических наук: В принятом в прошлом году трёхлетнем бюджете доходы на 2027 год закладывались в размере 334,7 млрд рублей. В новом проекте ожидания по доходам стали скромнее на 8,5 млрд руб. — 326,2 млрд рублей. По расходам разница меньше: плюс примерно 2,1 млрд рублей. А вот дефицит на 2027 год. В прошлом году планировался около 9 млрд рублей. В проекте он вырос до 19,6 млрд рублей — то есть увеличение на 10,6 млрд рублей. И самое существенное и негативное изменение — увеличение верхнего предела государственного внутреннего долга на 17 млрд, с 80,9 до 97,9 млрд руб. Структура долга также претерпела изменения: доля бюджетных кредитов снижается (с 55% до 35%), а доля рыночных заимствований выросла до 55%. В условиях высокой стоимости заимствований расходы бюджета по обслуживанию долга за 5 лет выросли в 7 раз и достигнут в следующем году почти 8 млрд руб. Данные параметры свидетельствуют о сохранении напряжения в части собираемости доходов бюджета и, соответственно, о непростой задаче по его балансированию. Республику, как и другие субъекты, ждёт непростой бюджетный цикл. Дзен | ВК | MAX | Telegram