🚀 Участие в первичном размещении — 18 августа 2026 г. в 09:10:01.254
🚀 Участие в первичном размещении 🟢🔔 Покупка "ФАБРИКА ПО" 001Р-01 и 001Р-02 • Точка входа: 100% (Первичное размещение) • Купон: ориентир 17,7% и КС +3,75 п.п • Доходность: ~19,2% годовых • Срок: 2 года • Рейтинг: А- от АКРА и Эксперт РА Сбор заявок по выпуску облигаций запланирован на сегодня, 18 августа, техническое размещение облигаций ― на 21 августа 2026 года. Основной целью привлечения финансирования является рефинансирование текущего портфеля заимствований. По состоянию на конец 2025 года большая часть долгового портфеля компании включала в себя займы от связанных сторон и имела краткосрочную природу. В случае реализации планов по выпуску облигаций заимствования «Фабрики ПО» приобретут более длительный срок погашения. Компания обеспечивает полный цикл цифровой трансформации крупных бизнес-партнёров — от стратегии до внедрения и поддержки с упором на ИИ. Например, запуск Девелоника-GPT 1 — платформы корпоративной автоматизации на базе ИИ. Это готовая контейнеризованная инфраструктура с оркестрацией ИИ-агентов и enterprise-интеграциями. Или внедрение ИИ-платформы для управления графиком, ресурсами и критическим путём капитальных ремонтов на Надеждинском металлургическом заводе, входящем в структуру «Норникеля». По итогам первого квартала 2026 года выручка увеличилась на 16% до 5,9 млрд рублей. Рекуррентная (повторяющаяся) выручка составляет около 2,4 млрд руб., или 41% от общей выручки. Скорректированная чистая прибыль (NIC) выросла на 59% г/г. Численность сотрудников компании превышает 5 тыс. человек. В апреле 2026 года компания планировала выход на IPO, но по итогам анализа рыночной конъюнктуры было принято решение о переносе выхода на рынок капитала, в том числе для того, чтобы стоимость её акций была корректно определена инвесторами. РА отмечают сильные позиции компании на рынке заказной разработки ПО, очень высокую географическую диверсификацию и высокий уровень корпоративного управления. Показатели рентабельности, долговой нагрузки, ликвидности и денежного потока оказывают положительное влияние на уровень рейтинга компании. При этом покрытие процентных платежей оценивается на среднем уровне. Флоатер выглядит менее интересным, несмотря на недлинный срок, что объясняется большим количеством перепроданных вариантов на вторичке. Тем более он будет только для квалифицированных инвесторов. В итоге фикс можно рассматривать в долгосрочный портфель на всех отметках итогового купона выше 17,3%. При этом не стоит забывать про строгое ограничение долей в портфеле на одного эмитента, и «Фабрика ПО» здесь не исключение. Дисклеймер ⚠️ Не является ИИР. Когда мы пишем про любой выпуск - это означает, что финансовые показатели компании соответствуют рейтингу. Но ситуация может измениться всего через несколько месяцев, поэтому обязательно стоит следить за эмитентами самостоятельно.