Первичные размещения 12.10 — 17.10
Первичные размещения 12.10 — 17.10 На этой неделе мы выкладываем первые 3 эмитента — это часть общего обзора. Полная версия со всеми эмитентами, таблицами и описаниями доступна по подписке на Юнити. ММЦБ У эмитента два коротких выпуска в обращении на 230 млн руб., из них по одному выпуску на 30 млн руб. будет оферта. Оба выпуска абсолютно неликвидны, с очень малыми торговыми объёмами и пустыми стаканами, и оба торгуются на уровне доходности А-рейтинга. Хотя компании в июле был подтверждён рейтинг BBB-, и АКРА отмечает очень высокую рентабельность при малом размере бизнеса, низкую долговую нагрузку, высокий уровень обслуживания долга, а также очень сильный денежный поток и сильную ликвидность. Компания выходит с доходностью примерно по своей рейтинговой группе, но отмечаем очень длинный срок в 5 лет и аж 5 (!!) коллов, по одному на каждый год. Так что доподлинно неизвестно, насколько длинным будет выпуск, а для инвесторов такое количество оферт — безусловный минус ещё и потому, что будет сдерживать рост тела, ибо неизвестно, воспользуется компания своим правом на выкуп выпуска или нет. В итоге из старых выпусков фанатам компании есть смысл перекладываться, а для новых инвесторов выпуск выглядит неоднозначно. ╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸ ДОМ РФ Проходной флоатер для эмитента с низким спредом к КС. Малоинтересен для частных инвесторов. ╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸ СЕГЕЖА Непонятное решение от эмитента. Странно всё — и купон, и срок, и оферта через 3 месяца. Достаточно сказать, что на вторичке торгуются выпуски с доходностью 35–45% годовых. Как и кому собираются продать новый выпуск, также непонятно. Если 3-месячная оферта для того, чтобы не сильно снизилась цена, то ведь принесут всё равно, и никакого выигрыша в деньгах не видно. Не хочется думать, что ситуация настолько критичная, что собирают на ближайшую оферту, где объём около 500 млн руб. Или банки отправили на рынок, хотя понятно, что с такими доходностями на вторичке нормально выпуск не разместить. В общем, будем наблюдать, но участвовать в первичке точно нет никакого смысла. ╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸ На текущей неделе в Unity разобраны: ▪️АКРОН 🔥 Купить подписку по ссылке #первичка