Евгений Коган | Личный блог | Не только про инвестиции

Согласно отчету Международного энергетического агентства, при сохранении текущих трендов мировой спрос на ключевые энергетические минералы к 2040 году почти удвоится. Спрос на литий вырастет более чем втрое, на никель, графит и редкоземельные элементы — на 50–90%, а потребление меди увеличится примерно на 7 млн тонн. Драгметаллы тоже становятся все более востребованными в современной экономике: промышленный спрос на серебро в 2025 году составил 657,4 млн унций (20,4 тыс. тонн), а солнечная энергетика еще в 2024 году потребляла 29% всего промышленного серебра против 11% в 2014-м. Кроме того, все больше металла требуют электромобили, электросети, дата-центры и инфраструктура искусственного интеллекта. Это означает наступление другой экономики и вообще другой реальности. Нарождается «эконом…

Вчера мы с вами получили свежую статистику по инфляции. Недельный рост цен в России остался низким благодаря снижению стоимости бензина. Без учета топлива инфляция остается повышенной. За период с 20 по 26 октября 2026 года индекс потребительских цен вырос на 0,08% н/н. По нашей оценке, это 0,5% (SAAR) в годовом выражении с устранением сезонности. Прирост цен держится на низком уровне уже третью неделю подряд. Вот вам и причина роста цен на облигации. Помните — на днях говорил: вслед за рынком акций пойдут расти и цены на облигаций. Так оно потихоньку и происходит. Вопреки классике. Более того. Вполне возможно, что мы продолжим понемногу фиксировать подросшие акции и увеличивать долю облигаций. Доходности там более чем интересные, а потенциал роста ещё есть. Почти весь 2026 год облигац…

Десятилетней школьнице из Омска приписали чужих долгов на десять миллионов рублей. Причем часть кредитов оформлена еще до ее рождения. За семь лет ее мать Мария добилась отмены более 200 требований, но долги возвращались. Она рассказала BFM подробности. А мне мем вспомнился: «Сразу после перерезания пуповины медсестра бьёт младенца по попе за то, что он не заплатил налоги»...

ФРС не торопится Вчера американский ЦБ ожидаемо сохранил диапазон процентной ставки неизменным — 3,75–4,00%. При этом рынки с вероятностью 85% ждут повышения в декабре. На это указывает и сентябрьский прогноз членов ФРС, и акценты во вчерашнем заявлении и на пресс-конференции. Разговоры были про сильную экономку (проинфляционно), устойчивую потребительскую и инвестиционную активность (проинфляционно), и, конечно, про саму повышенную инфляцию. А как мы знаем, с инфляцией борются ужесточением ставки. Возникает закономерный вопрос: а зачем ждать? Почему ставку не подняли уже сейчас? Сразу два из двенадцати голосовавших членов ФРС, видимо, не знают ответа на этот вопрос, а потому вопреки консенсусу проголосовали за ужесточение. Главу ФРС Кевина Уорша тоже спросили, зачем ждать. Из потока …

Друзья, сегодня особенный день — день рождения у человека, которого знают все, кто интересуется макроэкономикой. Сегодня поздравления принимает Антон Табах — с ним вместе мы выпустили книгу «Деньги. Руководство к взрослой жизни». Антон — невероятный профессионал с уникальным чувством юмора и человек, дружба которого для меня бесценна. С днем рождения тебя! Пусть ЦБ всегда оправдывает твои прогнозы😊

Где деньги, или куда россияне несут свои сбережения? Часть 2 С 2022 года граждане стали сберегать заметно больше, чем раньше. Если в 2018–2019 годах домохозяйства откладывали только 7,9% своего дохода, то в последние годы — уже 14,9%. Причина в том, что с 2022 года резко выросла неопределенность, часть товаров и услуг стала недоступна, а вариантов вложений — меньше. Затем подключилась жесткая денежно-кредитная политика Банка России. Вклады приносили доход заметно выше инфляции, а кредиты стали дорогими. В итоге люди стали меньше тратить и больше откладывать. Сначала почти все шло по двум привычным направлениям: на депозиты и в новостройки. На пике ставок вклады забирали львиную долю новых сбережений. Одновременно массовая и семейная льготная ипотека привлекали деньги в жилье. Сейчас ка…