ВП

Всё про ФИНАНСЫ. Финансовый директор (CFO)

Финансы и инвестиции · 29 июня 2026 г.

Открыть канал в MAX

💸 Прибыль ≠ Деньги в кассе: 5 ловушек, которые искажают реальность

💸 Прибыль ≠ Деньги в кассе: 5 ловушек, которые искажают реальность Многие собственники смотрят на оборот и радуются: «Мы в плюсе!». Но приходит время платить налоги, закрывать кредиты или выплачивать дивиденды, и выясняется, что «живых» денег нет. Чтобы не попасть в ловушку «бумажной прибыли», важно учитывать 5 основных, на мой взгляд, моментов при расчете реального финансового результата. 1. Оплаченная, а не отгруженная выручка (метод cash-based) Если вы работаете с отсрочкой платежа, ваша прибыль по отчету — это виртуальная цифра. Пример: Отгрузили товара на 1 млн ₽, прибыль в отчете 200 тыс. ₽. Но если клиент заплатит через 3 месяца, налог (например, при ОСНО) придется платить уже сейчас. Нужно резервировать деньги под будущие налоговые обязательства. 2. Амортизация и CAPEX Прибыль уменьшается на амортизацию (износ оборудования). Но это не отток денег! А вот покупка нового станка (CAPEX) — это реальный отток. Ошибка: Собственник видит прибыль, выводит её всю, а потом выясняется, что нечем платить лизинг за новый актив. 3. Работа с дебиторской задолженностью Рост прибыли часто сопровождается ростом «дебиторки». Если вы не контролируете оборачиваемость долгов, вы работаете как бесплатный банк для клиентов. Важно: Прибыль есть только тогда, когда деньги пришли на расчетный счет, а не когда подписан акт. 4. Скрытые обязательства (резервы) Нужно закладывать в расчет прибыли риски: — Возвраты товара/услуги (5–10% от маржи). — Налоговые доначисления по итогам проверок. — Премии персоналу (часто про них забывают, считая прибыль до их начисления). 5. Альтернативные издержки и инфляция Если ваши деньги лежат в товаре или дебиторке по 180 дней, а инфляция съедает 10–15% годовых, ваша «прибыль» может оказаться убытком в реальной покупательной способности. ✅ Простая формула для контроля: Операционная прибыль (EBITDA) – Налоги – Тело кредитов – CAPEX (инвестиции) = Свободный денежный поток (FCF) Только когда FCF положительный и растет, бизнес действительно зарабатывает, а не «пыль в глаза пускает».