🌍 Мировой госдолг приближается к 100% ВВП.
🌍 Мировой госдолг приближается к 100% ВВП. На этой неделе пестрят заголовки, что глава МВФ предупредила: мировой госдолг достигнет 100% глобального ВВП к 2029 году. Подобный уровень наблюдался после Второй мировой войны. Чего нам ждать? ➡️ 1. Мир слишком долго жил в долг. После кризиса 2008г. и пандемии, крупнейшие экономики активно занимали деньги под низкие проценты. Но сейчас одновременно происходят три процесса: во всём мире растут ключевые ставки, старые долги приходится рефинансировать дороже, бюджетные дефициты остаются высокими, а расходы на оборону, социальные обязательства и энергетику увеличиваются. ▶️ 2. Где слабые места мировой экономики? США. Огромный бюджетный дефицит и растущие расходы на обслуживание долга. Инвестор Рэй Далио предупреждает о возможности долгового кризиса примерно на трёхлетнем горизонте. При этом после 1946 года у США уже был долг 106% от ВВП, но за 20 лет они смогли сократить его до 23%. То есть это возможно! Европа. Франция и Италия сталкиваются с высоким долгом, слабым экономическим ростом и политическими трудностями при сокращении расходов. Особенно во Франции сейчас резко начала ухудшаться ситуация, и появились разговоры о дефолте. Япония. Госдолг превышает 200% ВВП! Десятилетиями страна существовала в условиях нулевых и отрицательных процентных ставок. Но в марте 2024 Банк Японии впервые за 17 лет начал повышать ставку, а к октябрю 2026 она достигла 1,25%, максимума за 31 год. Для Японии даже такая ставка это очень много. Для сравнения, у России на конец 2026 года госдолг прогнозируется на уровне около 20% ВВП. Это относительно небольшой показатель. Но проблема в высоких ставках: государству приходится занимать деньги под большие проценты, из-за чего расходы на обслуживание долга растут. Развивающиеся страны. Особенно уязвимы государства с большими валютными долгами. Здесь уже возможны полноценные дефолты и реструктуризации. Но самое опасное, что проблемы одной крупной экономики способны быстро распространяться на другие. ➡️Что прогнозируют на ближайшие 1–3–5 лет? В течение года: риск резких финансовых потрясений уже достаточно высок. ОЭСР рассчитала, что при затяжном энергетическом кризисе рост мировой экономики в 2027 году может замедлиться до 1,8% вместо 3,1%. На горизонте трёх лет: могут сильнее проявиться последствия дорогих кредитов, бюджетных дефицитов и проблем с рефинансированием. Именно здесь видится риск американского долгового кризиса. На горизонте пяти лет: возможны два принципиально разных исхода. Либо крупнейшие экономики постепенно стабилизируют бюджеты, либо мир столкнётся с продолжительным периодом высокой инфляции, слабого роста и повторяющихся финансовых потрясений и дефолтов. И это очень сильно тряхнет мировую экономику. Речь не о неизбежном обвале, а о существенно возросшей уязвимости мировой финансовой системы. ➡️ А что Россия? Мы ведь практически изолированы от мирового капитала. И это действительно меняет ситуацию. У нас нет иностранных инвестиций, а в кризис самые большие последствия запускает выход капиталов из экономики страны, нам это не грозит. Но Россия остаётся частью мировой торговли. И для нас ключевой вопрос не в иностранных инвесторах, а в том, какой именно кризис произойдёт. 1.Если это мировой спад с сокращением промышленного производства, пострадает спрос на нефть, металлы и другое сырьё. Снизятся экспортные доходы, усилится давление на бюджет и рубль. 2.А если это инфляционный кризис с дефицитом энергоресурсов, высокие цены на сырьё, наоборот, могут поддержать российских экспортёров и бюджет страны. Поэтому последствия мирового кризиса для России могут оказаться совершенно противоположными, всё будет зависеть от того, куда пойдут цены на нефть. В своём портфеле я продолжаю использовать облигации, фонды денежного рынка, золото и валютные инструменты, меняя их соотношение по мере изменения условий. КАНАЛ: Галина Набокова о финансах