Стройка закончилась — начались счета: что показал первый «честный» отчёт «Казаньоргсинт... — 28 августа 2026 г. в 06:08:21.707
Стройка закончилась — начались счета: что показал первый «честный» отчёт «Казаньоргсинтеза». ▫️ Разрыв между выручкой и прибылью. За первое полугодие 2026 года компания заработала 54,4 млрд руб. (-3,8%, МСФО), что чуть меньше результата за аналогичный период прошлого года (56,6 млрд руб.). При этом чистая прибыль рухнула в 2,6 раза — до 2,9 млрд руб. (-62% год к году). Расхождение связано не с рынком, а с окончанием строительства парогазовой установки (ПГУ). Теперь, когда она встала на баланс, предприятие впервые платит за неё полную цену — с амортизацией и процентами, которые раньше прятались в капитализации: ▪️ износ и амортизация — 9,3 млрд руб. (+73%); ▪️ ввод в эксплуатацию основных средств — 33,6 млрд руб., из которых основная часть пришлась на ПГУ. В 2025 году этот показатель составлял 12,3 млрд руб. ▪️ финансовые расходы — рост в 58 раз, с 25 млн руб. до 1,4 млрд руб. Ранее проценты капитализировались в стоимость объекта, теперь — пошли в убыток. ▫️ Амортизация против экономии. ПГУ уже даёт первый эффект — расходы на электроэнергию и коммуналку упали на 24,8% (3,6 млрд руб. против 4,8 млрд руб.). Экономия в 1,2 млрд руб. за полугодие против дополнительной амортизации в 3,9 млрд руб. Пока установка не окупает собственный износ. ▫️ EBITDA снизилась на 6,7%, до 14,9 млрд руб., рентабельность по EBITDA составила 27,4% против 28,2%. В целом операционка держится. Всё, что внутри EBITDA, — это цена завершённого инвестцикла. ▫️ Продуктовый разрез. Основной вклад в выручку по-прежнему вносят полиолефины, хоть и формально они почти в нуле — 41,1 млрд руб. (+0,3%). Наиболее заметный провал по пластикам и продуктам оргсинтеза (7,6 млрд руб., -28,7%), а также по МТБЭ и топливным компонентам (424 млн руб., -23,2%). ▫️ Остатки готовой продукции и незавершённого производства выросли с 2,7 млрд руб. до 3,2 млрд руб. Часть произведённого легла на склад, а не ушла покупателю. ▫️ Чистый долг остался почти без изменений — 33,9 млрд руб. против 33,5 млрд руб. При этом структура долга изменилась — краткосрочные заёмные средства выросли до 6,5 млрд руб. ▫️ Капитальные вложения упали на 71% — затраты на строительство и приобретение основных средств составили 8,2 млрд руб. против 21,3 млрд руб. годом ранее. ▫️ Отчётность компании по МСФО, как и в случае с НКНХ, неполная — часть сведений намеренно скрыта. Аудитор провёл обзорную проверку, а не аудит, и прямо пишет: «мы не выражаем аудиторское мнение». Подписывайтесь на Химпром