📉 Инвесторы нефтяных компаний могут рассчитывать на солидные дивиденды — 18 августа 2026 г. в 19:05:11.194
📉 Инвесторы нефтяных компаний могут рассчитывать на солидные дивиденды Нефть марки Brent с начала года выросла на 47% и держится около $100 за баррель уже почти шесть месяцев. Российская марка Urals из-за сокращения дисконтов и вовсе выросла на 72%. Рубль при этом ослаб на 6%. Но акции российских нефтяников все равно держатся в среднем на 12% ниже январских уровней. Разбираемся, в чем дело, и чего нам ждать дальше. ❓ Что происходит с нефтью Цены на нефть сейчас зависят от иранского конфликта. И по нему пока не видно конца: ➖ Ормузский пролив до сих пор закрыт. Reuters сообщает, что в эту субботу через пролив прошли пять торговых судов, а в воскресенье ни одного. Для сравнения: в предыдущие выходные их было 31. ➖ Хуситы подключаются. За прошедшую неделю йеменские хуситы смогли достать до ключевого НПЗ и до ключевого терминала по обработке сырой нефти в Джизане и в Янбу. Это не обнуляет экспортный потенциал Саудовской Аравии, но создает дополнительные сложности. ➖ Запасы сокращаются. Американские резервы уже снизились до 298 млн баррелей — самого низкого с 1982 года уровня. ➖ Перемирия нет. Разные СМИ сообщают о якобы успехе в переговорах. Но стороны очень далеки друг от друга. Иран заявил, что готов перейти в наступление и прорвать блокаду портов. А Трамп в то же время угрожает Омана бомбардировкой и теряет доверие союзников на Ближнем Востоке. ➖ Заработал Северный морской путь. Ранее он в основном использовался для перевозки СПГ. Но по сообщениям СМИ нефтяные танкеры объёмом до 1 млн баррелей нефти начали перевозить нефть в Китай. Активное использование СМП может сократить логистические расходы компаний. Котировки бумажной нефти сильно зависят от словесных интервенций Трампа. "Уровень Трампа" в $100 сакрально важен для Белого Дома. Вашингтон не редко становится более миролюбивым после достижений котировками данных уровней. Негативом для котировок нефти может стать ослабление мировой экономики. Основной риск — это Япония. 🗿 Что с рублем Доллар превысил отметку в 85 рублей — это на 7% выше уровней начала года и на 6,5% выше прошлогодних уровней. Всего с мая российская валюта ослабла на 20%. В моменте доллар к рублю выглядит перекупленным. Тем не менее ослабление курса рубля может позитивно сказаться на отчетах экспортных компаний во втором квартале. Но если посмотреть на более широкий диапазон времени, то изменение курса уже не такое драматическое. Средний курс доллара в 2025 года составил около 83,5 рублей. Сегодня доллар торгуется всего на 2% дороже. Мнение IF Stocks Несмотря на весь позитив, акции российских нефтедобытчиков остаются в минусе с начала года. Основные причины — геополитика и медвежий тренд широкого рынка. Негатива добавляют удары по НПЗ и запрет на экспорт нефтепродуктов. Стагнирует и добыча. Россия, по расчетам аналитиков, добывает нефти меньше, чем составляет квота ОПЕК+: около 9 млн б/с против квоты в 9,8 млн б/с. И тем не менее, пока компании зарабатывают хорошие деньги, и отчеты уже за первое полугодие должны быть позитивными. Мы собрали примерные ожидания аналитиков по дивидендам нефтяников за полугодие: ➖ Лукойл — 350 руб. на акцию (8,3% дивдоходности) ➖ Татнефть — 33 руб. (6,4% дивдоходности) ➖ Газпромнефть — 33 руб. (7,1% дивдоходности) ➖ Роснефть — 17 руб. (5,4% дивдоходности) По Сургутнефтегазу мы делали отдельный пост. Если доллар по итогам года останется на отметке 85 руб., дивдоходность Сургута в следующем году может составить около 19% к текущим ценам. Падение рынка еще ниже уровней делает доходности нефтегазовых компаний более привлекательными. Любимчик инвесторов Газпромнефть выглядела сильнее рынка с моменте последней распродажи. Рынок вряд ли сможет так долго игнорировать солидные доходности от нефтянки. Поэтому если, где и есть поддержка для российского рынка акций, то в акциях нефтяных компаний. Кстати сегодня сд Татнефти должен решить вопрос по дивидендам. *не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией @IF_Stocks