IA

Invest Assistance / Инвестиции в акции, облигации и др. финансовые инструменты

Финансы и инвестиции · 16 сентября 2026 г.

Открыть канал в MAX

🥇 Золото по 20.000$ – безумие или реальный сценарий?

🥇 Золото по 20.000$ – безумие или реальный сценарий? Согласно исследованию Crescat Capital, золото может достичь 20.000$ за унцию на среднесрочном горизонте (4-7 лет). Авторы используют сразу две независимые модели. 1. Сравнение динамики денежной массы и мировых запасов золота За последние 22 года глобальная денежная масса M2 в долларовом выражении росла в среднем примерно на 7% в год. При этом объём уже добытого золота в мире за последние 113 лет увеличивался всего примерно на 1,5% в год. Денежная масса растёт значительно быстрее мировых запасов золота → количество денег на одну унцию постоянно увеличивается → цена золота в фиатных валютах долгосрочно растёт. Если продолжить текущую тенденцию отношения глобальной M2 к объёму уже добытого золота, Crescat получает ≈20.000$ за унцию на среднесрочном горизонте. 2. Сравнение котировок золота с индексом S&P 500 (американским рынком акций) Crescat рассматривает сценарий падения S&P 500 примерно на 50% и дальнейшего ослабления доллара. Если отношение золота к S&P 500 поднимется до 5.25, что ниже пика 1980 года, то модель снова даёт золото примерно по 20.000$ (см. картинку). 💡Также стоит отметить важный драйвер роста золота – центральные банки За последние 4 года ЦБ разных стран покупали в среднем около 1000 тонн золота в год (в предыдущее десятилетие средний объём составлял около 500 тонн в год). Причём World Gold Council, на который ссылается Crescat, оценивает, что около 2/3 последних покупок центральных банков вообще могут не раскрываться официально. ☝️Но самый интересный момент исследования – проблема государственных долгов. Crescat считает, что мир входит в период так называемого фискального доминирования. Проще говоря, государственного долга становится настолько много, что центральным банкам всё сложнее длительное время держать высокие реальные ставки, потому что обслуживание долга становится слишком дорогим. И самый «безболезненный» способ уменьшить реальную долговую нагрузку – инфляция и постепенное обесценивание денег. А для золота такой сценарий исторически является позитивным. ❗️Конечно 20.000$ – это не прогноз, который обязательно реализуется. Сами авторы подчёркивают, что модели основаны на предположениях и никаких гарантий достижения этой цены нет. Но сама долгосрочная логика интересная, особенно учитывая действия центральных банков и рост долговой нагрузки по всему миру. ⚫️Узнать справедливую стоимость более чем сотни акций Вы можете на нашем сайте (ссылка). Как считаете, увидим ли мы золото по 20.000$ в среднесрочной перспективе❓