У Ozon появился новый риск. И дело не только в акциях — 20 июля 2026 г. в 12:33:08.732
У Ozon появился новый риск. И дело не только в акциях На днях беспилотники атаковали сразу два логистических центра Wildberries: в Электростали и Котовске. Есть погибшие, десятки людей получили ранения. Компания подтвердила повреждение обоих объектов. Рынок отреагировал мгновенно. Утром 20 июля акции Ozon падали почти на 12%, хотя его собственные склады атакованы не были. Инвесторы начали закладывать вероятность того, что подобный удар может прийтись и по инфраструктуре других маркетплейсов. Важно понимать: один повреждённый объект вряд ли уничтожит бизнес Ozon. У компании 55 фулфилмент-центров, около 160 логистических хабов и более 5 млн м² складской инфраструктуры. Сеть достаточно диверсифицирована. Но для владельцев некоторых ЗПИФов ситуация намного опаснее. ПАРУС-ОЗН владеет логистическим комплексом Ozon площадью 70 тыс. м² в Тверской области. Один фонд, один объект, один арендатор. ПАРУС-НиНо фактически завязан на комплекс площадью 153 тыс. м² стоимостью более 12 млрд рублей. Все площади арендует Ozon. ПАРУС-Красноярск диверсифицирован лучше: в его объектах сидят Ozon, «Сберлогистика» и Wildberries. Но весь денежный поток всё равно зависит от сохранности нескольких крупных складских корпусов. На сайте PARUS указано, что недвижимость страхуется на сумму, сопоставимую с рыночной стоимостью, а при ремонте страховщик должен компенсировать арендный поток. Но теперь инвесторам нужно задать управляющей компании более конкретные вопросы: 🔸покрывает ли полис прямое попадание БПЛА военного типа!; 🔸покрывает ли падение обломков дрона или ракеты ПВО; 🔸 не исключены ли военные действия и терроризм; 🔸 кто несёт убытки при отказе страховщика; 🔸продолжатся ли выплаты пайщикам во время экспертиз и судебных споров. Наличие слова «страхование» в презентации ещё не означает защиту от конкретного риска. Нет доказательств, что целью станут все склады Ozon, Wildberries, СДЭК или «Яндекс Маркета». Но после атаки сразу на два объекта считать такой сценарий невозможным уже нельзя. Для акций Ozon это риск дополнительной волатильности и расходов. Для ЗПИФа с одним складом прямое попадание может означать переоценку всего актива, остановку арендного потока и падение стоимости пая. Складская недвижимость больше не выглядит безусловно тихой гаванью.