Как считать доходность, чтобы не обманывать себя — 4 августа 2026 г. в 17:27:26.298
Как считать доходность, чтобы не обманывать себя Тема кажется скучной ровно до того момента, когда выясняется, что половина разговоров о результатах ведётся на разных языках. 👉 «Плюс 30%» без срока — не число. Тридцать процентов за год и тридцать за три года различаются втрое. Приводить всё к годовым — минимальное требование к любому сравнению, включая сравнение с депозитом. 👉 Проценты не складываются. Минус 50% и плюс 50% — это не ноль, а минус 25%. Чтобы отыграть падение на 30%, нужен рост на 43%; чтобы отыграть 50% — рост вдвое. Именно поэтому глубокая просадка стоит дороже, чем кажется по цифре, и именно на этой арифметике живёт отскок в разбитых бумагах. 👉 Пополнения ломают счёт. Если вы весь год докладывали деньги, разница между суммой на счёте в начале и в конце не говорит о доходности вообще ничего. Считать нужно от средств, которые реально работали, — иначе усердный вкладчик выглядит гениальным инвестором. 👉 Дивиденды — часть результата. Цена бумаги после отсечки падает примерно на размер выплаты. Если смотреть только на график, кажется, что вы потеряли. Полная доходность — это изменение цены плюс полученные деньги, и сравнивать с индексом стоит именно её. 👉 Инфляция — последний фильтр. При ставке 14% доходность в 12% годовых означает, что вы стали беднее. Ноль на рынке — это не отсутствие результата, это отрицательный результат. Что я делаю сам. Записываю две цифры: доходность в годовых с учётом пополнений и максимальную просадку за период. Первая говорит, сколько заработано; вторая — чего это стоило. Одна без другой врёт. Самая честная проверка стратегии — сравнить её не с нулём, а с ОФЗ. Если результат хуже безрисковой альтернативы, риск вы несли бесплатно.