25% на облигациях Бустер.Ру (часть 1)
25% на облигациях Бустер.Ру (часть 1) Мы все любим облигации и зачастую побаиваемся инвестировать в некоторые специфические виды бизнеса, отчего сами себя ограничиваем в хороших купонных выплатах. Сегодня речь пойдет об одном из таких эмитентов, который умеет не только управлять просроченной задолженностью, но и выплачивать облигационерам стабильно высокий купонный доход. Для рынка Бустер.Ру не является новым игроком, но кто не знает кратко напомню. Бустер.Ру - публичная технологичная ПКО полного цикла, специализирующаяся на управлении проблемными кредитными активами. То есть компания оценивает проблемную задолженность и покупает с определенным дисконтом с целью роста денежного потока. Причем это не те коллекторы из 90-х, а относительно новая IT компания, которая осуществляет полный цикл сопровождения "проблемки" уже 6 лет. А то, что данный рынок будет активно продолжать расти в ближайшие годы - не является секретом даже для оптимистично настроенных инвесторов. Давайте разбираться что интересного предлагает нам эмитент. 👀Что там по выпуску? 👉Дата размещения - 23.09.2026г., как обычно разбор перед выходом на большой рынок. 👉Дата погашения - 07.09.2029г. 👉Объем выпуска - 400 000 000 рублей. 💰Размер купона - фиксированный на весь срок размещения и составляет 22,5% годовых. Если инвестор будет реинвестировать все полученные купоны, то сможет максимизировать доходность до 25% годовых (та самая доходность к погашению или YTM). Но даже размер самого купона уже на 8,5% выше текущего уровня КС. 👉Выплата купона - ежемесячно, первая выплата запланирована на 23.10.2026г. 👉По выпуску предусмотрена оферта в формате call-опциона через 2 года после выпуска. 👉По выпуску предусмотрена амортизационная лестница: 10% будут погашены в 12, 18, 24, 30 купоны и оставшиеся 60% будут погашены в плановую дату погашения выпуска. 👉Выпуск ПКО Бустер.Ру-БО-04 доступен только квалифицированным инвесторам. 📊Что еще важно знать? 🧮РА Эксперт 1 сентября присвоило эмитенту кредитный рейтинг В со стабильным прогнозом. При этом поручителем по выпуску является МФК Джой Мани, которая входит в ГК IT Smart Finance, и имеет кредитный рейтинг BB от того же РА Эксперт. 🧮Да сегодня в обращении находятся 3 выпуска облигаций с общим объемом задолженности в 800 млн. рублей. Все выпуски были размещены за последние 12 месяцев и торгуются выше 101% от номинала при том, что эти выпуски тоже доступны только для квалов. 🧮Компания опубликовала отчётность по РСБУ за 1 полугодие, в которой отразила рост выручки год к году в 3 раза до 511,4 млн. рублей. Секрета в бурном росте выручки нет: ранее эмитент работал в основном с той самой МФК Джой Мани, но сейчас компания начала активно выходить на большой рынок. Пока что выходит осторожно, ведь на конец 2025 года её доля на российском рынке ПКО составляла только 1%. Основной источник выручки - принудительное взыскание. 🧮Активный рост компании можно увидеть и в росте валюты баланса. Так, с начала года этот показатель вырос на 46% до 1,8 млрд. рублей. В сравнении с данными на 31.12.2024 года рост превысил 670%. 💼 Инвестировать просто 🔑 Инвестировать просто | PRO 🧮 Учет инвестиций