😰Инвесторы потеряли 45 млрд. рублей на облигациях
😰Инвесторы потеряли 45 млрд. рублей на облигациях Бытует мнение, что последние два года максимальную доходность на рынке показывали облигации, а в акции, в том числе в дивидендные бумаги, лучше не заходить, так как рынок падает и наполняющие бенчмарк активы также падают. Если верить данным ЦБ, а в них точно нет смысла сомневаться, то действительно корпоративные облигации с так называемым инвестиционным рейтингом давали максимальную для рынка доходность, причем чем ближе облигация была к рейтингу А-, тем и доходность была выше. Но у облигаций ( в отличие от акций) есть и темная сторона. Она называется дефолтом. И с начала 2026 года инвесторам были не выплачены вовремя более 45 миллиардов рублей - именно такой объем прострочки отмечают аналитики Банка России. Но с одним важным уточнением, эти просроченные обязательства относятся только к облигациям с кредитным рейтингом ниже ВВВ+. Кроме того, уже технические дефолты коснулись ЦФА, и по оценке нашего ЦБ в июле 2026 года объем дефолтов по ЦФА и облигациям вырос до 3,7 млрд. рублей в месяц. Кроме ЦБ за дефолтами по облигациям следят и рейтинговые агентства (это их как будто прямая обязанность), которые подтверждают рост дефолтов. Так, по оценке АКРА в 1 полугодии 2026 года 13 компаний допустили дефолты, хотя за аналогичный период прошлого года таких компаний было всего лишь 8. То есть год к году число дефолтов выросло на 63%. Что это означает для обычного частного инвестора? Надо ли отказываться от инвестиций в облигации исходя из динамики выше? Как размышляли инвесторы в начале 2026: «Купон 24%? Беру». «Купон 26%? Еще лучше». «Купон 30%? Вообще отлично». А рынок постепенно напоминает, что за повышенной доходностью всегда стоит дополнительный риск. Ведь мы помним, что высокая ключевая ставка - это не только возможность для инвестора получать высокий купон. Для бизнеса это одновременно дорогие кредиты, дорогое рефинансирование и высокая стоимость обслуживания уже существующего долга. А если долговая нагрузка настолько высокая, что компания уже сама не вывозит?! Я бы точно не стал полностью отказываться от облигаций из-за роста дефолтов. Но время, когда можно было просто открыть приложение, отсортировать выпуски по доходности и купить самый верхний в списке, уже точно прошло. Без анализа эмитента и его финансовой устойчивости частному инвестору. В банках кредитчиков учат оценивать риски по консервативной модели, то если держать в голове тот факт, то есть не приукрашивать финансовое состояние, а, наоборот, рассматривать средний или даже пессимистичный сценарий развития бизнеса. Этого же подхода можно и нужно придерживаться в текущих реалиях рынка заимствований. Или проводить самостоятельный ежеквартальный мониторинг финансовой отчётности (с центра раскрытия корпоративной информации Интерфакса), или отталкиваться от оценки рейтинговых агентств, или покупать бумаги с кредитным рейтингом не ниже ВВВ+. А иначе вероятности наступления очередных дефолтов будут расти. 💼 Инвестировать просто 🔑 Инвестировать просто | PRO 🧮 Учет инвестиций