Заседание ЦБ 19 июня — 50 б.п. и не больше
Заседание ЦБ 19 июня — 50 б.п. и не больше 📍Денежный рынок и аналитическое сообщество синхронны в прогнозе: снижение ключевой ставки на 50 б.п. до 14,0%. 📍Консенсус РБК: 22 из 30 опрошенных аналитиков называют шаг в 50 б.п. базовым. 📍Консенсус «Ведомостей»: 14 из 19 участников опроса — снижение до 14%. Мы придерживаемся той же позиции уже несколько месяцев. Текущий уровень ставки — 14,5%. Дезинфляционная траектория устойчива: апрельская инфляция зафиксирована на уровне 5,58% г/г против 5,86% в марте. Однако инфляционные ожидания населения в мае выросли до 13,0%, и ЦБ это учитывает. Регулятор не хочет дать рынку сигнал о том, что перешёл в режим агрессивного смягчения. Важнее самого решения — пресс-релиз и сигнал о дальнейшей траектории. Если риторика окажется жёсткой, это может дать импульс фиксации в акциях и длинных ОФЗ.