18% доходности от Транснефти — ловим или обходим стороной?
18% доходности от Транснефти — ловим или обходим стороной? Транснефть опубликовала отчёт за 1П26. Коротко по цифрам: • Выручка +2,9% • EBITDA -4,1% • Чистая прибыль — -3,3% • Причина — рост расходов: персонал +17,6%, материалы +19,2%, тарифы +5,1% — маржа сжалась. 💸 Главное для инвесторов — дивиденды. Мы оцениваем дивидендную базу за полугодие в ~90 руб. на акцию, за весь год ждём 185–190 руб. При текущей цене 1060 руб. это даёт 17,5% доходности. Если рынок убедится в стабильности выплат, целевая цена — 1350 руб. (потенциал +27%). Но есть нюанс: после отчёта компания потратила 40 млрд руб. на выкуп акций Газпромбанка. Это около 14% от ожидаемой годовой чистой прибыли — сумма значительная, а актив непрофильный. 📍 Мнение: дивидендный кейс остаётся основным драйвером, можно покупать с прицелом на выплаты. Ваша стратегия сейчас? 🔥 — покупаю, цена ниже целевой 🤔 — пока неясна маржа, воздержусь ❤️ — увеличу позицию при подтверждении дивиденда 📍Полный обзор | Акции TRNFP Не является ИИР.