Дивиденды X5 становятся все менее предсказуемыми 📉
Дивиденды X5 становятся все менее предсказуемыми 📉 Свободный денежный поток в 2025 году ушёл в минус на 5,9 млрд рублей. За 1П26 удалось выйти в плюс лишь на 12,4 млрд, и то благодаря разовому высвобождению оборотного капитала на 16,1 млрд. Компания платила дивы из накопленной ликвидности и наращивала долг. К концу июня отношение чистого долга к EBITDA достигло 1,08x против 0,84x годом ранее. До верхней границы дивидендной политики в 1,2–1,4x осталось совсем немного. Ориентир за 9 месяцев: около 200 рублей на акцию. Но дальнейшее сохранение повышенных выплат под вопросом. Потенциал возврата инвесторам в 2027 году будет зависеть от сокращения капитальных затрат и устойчивости денежного потока. 📅 Ключевая дата — публикация отчётности 29 октября. 📍Подробнее в полном обзоре | Акции ИКС 5 в мобильном приложении Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной