Наше мнение по заседанию в пятницу 👇
Наше мнение по заседанию в пятницу 👇 Базовый сценарий — сохранение ключевой ставки на уровне 14%. Для рынка более значимым станет среднесрочный прогноз регулятора и риторика о длительности жесткой политики. Причины осторожности ЦБ сохраняются: ▫️ Индексация тарифов ЖКХ с 1 октября ускорила рост цен: +1,01% за первые 12 дней месяца, годовая инфляция около 7,2%. Фактор разовый, влияние на ожидания может быть продолжительным. ▫️ Инфляционные ожидания населения в сентябре выросли до 14,2%. ▫️ Корпоративный кредитный портфель прибавил 12,5% г/г. ▫️ Денежная масса М2 ускорила рост до 13,2% г/г.В совокупности оснований для возобновления снижения ставки пока недостаточно. Сценарий 1. Жесткий сигнал. Ставку сохраняют, прогноз средней ставки на 2027 год повышают, риторика ужесточается. Давление ощущают длинные ОФЗ и корпоративные выпуски с фиксированным купоном. Флоатеры сохраняют относительную привлекательность. В акциях чувствительны компании с высокой долговой нагрузкой. Сценарий 2. Нейтральный сигнал. Ставку сохраняют без дополнительного ужесточения прогнозов. Основные опасения уже отражены в ценах, реакция рынка может быть нейтральной или умеренно позитивной. Наш взгляд: быстрого возобновления цикла снижения ставки ждать преждевременно. Перспективы ставки в 2027 году зададут динамику длинных облигаций и значительной части рынка акций. Какой сценарий вам ближе? 👍 — жесткий сигнал ❤️ — нейтральный сигнал 🔥 — у меня другое мнение КИТ Финанс Брокер | Мы в Макс 🐳