ЦБ поднял прогноз по ставке и инфляции. Но всё не так плохо, как кажется — 25 июля 2026 г. в 11:30:04.411
ЦБ поднял прогноз по ставке и инфляции. Но всё не так плохо, как кажется Банк России вчера удивил рынок: ставка пошла вниз, а прогнозы по её средней траектории — резко вверх. На 2027 год регулятор заложил уже 10,5–12,5% против прежних 8–10%. Инфляция в этом году — 6–7% вместо 4,5–5,5%, а рост ВВП — 0–1% вместо 0,5–1,5%. Эльвира Набиуллина объяснила это «временным сокращением мощности в экономике». Цифры на первый взгляд неутешительные. Если в 2027 году ставка будет ближе к 12%, чем к 8%, кредиты останутся дорогими ещё долго. А инфляция в 6–7% значит, что реальная стоимость денег снижается быстрее, чем мы привыкли. Но я бы не спешил с выводами. Обратите внимание на то, как именно Банк России снизил ставку. Десятое снижение подряд, но шаг минимальный — 0,25 процентного пункта. При этом регулятор указал, что рост цен и инфляционных ожиданий летом был «во многом связан с разовыми факторами». Другими словами, ЦБ видит: пик инфляционного давления пройден, а разовые шоки (как топливный кризис или удары по складам) не должны определять долгосрочную политику. Для предпринимателей это значит следующее Дорогие кредиты сохранятся как минимум до конца 2026 года. Но ожидать резкого ужесточения или новых сюрпризов не стоит. Банк России сознательно закладывает в прогноз более высокие цифры, чтобы оставить себе пространство для манёвра. Это классическая стратегия «больше обещай — меньше делай». Реальная траектория может оказаться мягче. Ключевой сигнал для бизнеса — не в цифрах прогноза, а в логике регулятора. ЦБ видит экономику в фазе «временного сокращения мощности», а не системного кризиса. А значит, снижение ставки продолжится. Просто медленнее, чем хотелось бы. Что делать? Закладывайте в свои планы ставку на уровне 16–18% по кредитам как минимум на ближайшие полгода. Инвестиционные проекты считайте исходя из этого. И не отказывайтесь от планов из-за «страшных» прогнозов — внимательно следите за реальными шагами ЦБ, а не за его публичными ожиданиями.