💡Новый выпуск от ИЭК Холдинг с доходностью до 18,39% — 16 июня 2026 г. в 08:55:55.771
💡Новый выпуск от ИЭК Холдинг с доходностью до 18,39% ИЭК Холдинг — один из крупнейших российских производителей электротехнического оборудования, главный бенефициар импортозамещения после ухода западных конкурентов. Группа объединяет более 62 тыс. наименований продукции. 📆Сегодня эмитент собирает заявки по новому выпуску 001P-05. Размещение запланировано на 19 июня. 📖Основные параметры: - Купон: до 17%, раз в месяц - Срок: 2,5 года - Общий объем: 2 млрд руб. - Амортизация: нет - Оферта: нет - Номинал: 1000 руб. - Организатор: Альфа Банк, Совкомбанк - Доступен неквал. инвесторам 📈Финансовые результаты (МСФО 2025) - Выручка: 56,2 млрд ₽ (+9,4% г/г) - Операционная прибыль: 6,1 млрд ₽ (-10,4% г/г) - EBITDA: 8,1 млрд ₽ (-1,4% г/г) - Чистая прибыль: 2,6 млрд ₽ (-18,2% г/г) - OCF: 9,8 млрд ₽ (+77,2% г/г) - Активы: 48,4 млрд ₽ (+4,1% г/г) - Собственный капитал: 19,4 млрд ₽ (+11,7% г/г) - Коэф. автономии: 0,40 (в 2024 — 0,37) - Общий долг: 15,4 млрд ₽ (+6,5% г/г) - Денежные средства: 0,66 млрд ₽ (+4,4% г/г) - Чистый долг: 14,8 млрд ₽ (+6,6% г/г) - Чистый долг/EBITDA: 1,8x (в 2024 — 1,7x) - Коэф. тек. ликвидности: 1,44 (в 2024 — 1,20) - ICR: 1,31x (в 2024 — 2,18x) 🟢Выручка и валовая прибыль растут — бизнес масштабируется, продуктовая структура улучшается. 🟢Свободный денежный поток вырос почти в 4 раза — компания эффективно управляет оборотным капиталом. 🔴Чистая прибыль снизилась из-за роста процентных расходов на фоне высокой ключевой ставки. Это системный фактор для большинства компаний. 🔴Покрытие процентов и текущая ликвидность низкие, денег на счетах мало по сравнению с к/с обязательствами. 💼Рейтинг АКРА: A-, прогноз «Стабильный» Агентство отмечает: - Сильную операционную позицию — лидер на растущем рынке после ухода иностранцев. - Среднюю долговую нагрузку — Чистый долг/EBITDA на комфортном уровене. - Сильную ликвидность — доступ к банковским линиям и публичному долговому рынку. - Высокую финансовую прозрачность и качество корпоративного управления. ✅Преимущества выпуска 1. Привлекательная доходность и купон при рейтинге А. 2. Короткий срок (2,5 года) — меньше макроэкономической неопределённости. 3. Ежемесячный купон — удобно для реинвестирования и управления денежным потоком. 4. Сильный денежный поток. 5. Лидер рынка с понятной историей, бенефициар импортозамещения. 6. Комфортная долговая нагрузка. ⚠️Риски 1. Низкое покрытие процентов — операционная прибыль лишь незначительно превышает процентные платежи. 2. Невысокая ликвидность. 2. Зависимость от рефинансирования — краткосрочные обязательства составляют 70% от всех обязательств. 💬Итог ИЭК Холдинг демонстрирует рост выручки и кратный рост денежного потока. Долговая нагрузка комфортная, рейтинги на уровне А- со стабильным прогнозом. Новый выпуск 001P-05 предлагает доходность до ~18,4% годовых на 2,5 года — очень привлекательно для бумаг с рейтингом А. Основной риск — низкое покрытие процентов, но сильный денежный поток и доступ к финансированию этот риск нивелируют. В целом подойдет и консервативным инвесторам, готовым принять умеренный риск ради неплохой доходности. Для портфелей с горизонтом 2-3 года — интересный вариант. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Как вам выпуск? Берёте или пропускаете?👇 ❤️ — беру 🔥 — не интересно 🔗 Наш канал в Телеграм 🔗 Книги Инвестора | SC