👨💻 Новые выпуски облигаций ЭкоНива 001Р-04 и 001Р-05
👨💻 Новые выпуски облигаций ЭкоНива 001Р-04 и 001Р-05 🐄 «ЭкоНива» — крупнейший производитель сырого молока в России. Группа занимается животноводством, переработкой молока, растениеводством и продажей сельскохозяйственной продукции. 📊 Основные параметры выпусков - Эмитент: ООО «ЭкоНива» - Номинал: 1 000 ₽ - Выплаты: каждые 30 дней - Срок обращения: 3 года - Рейтинг: A+(RU) АКРА, прогноз стабильный; ruA «Эксперт РА», прогноз стабильный - Амортизация: нет - Оферта: нет - Совокупный объем: до 3 млрд ₽ ▪️ЭкоНива 001Р-04 — фиксированный купон: - Купон: до 18% годовых - Доходность: до 19,56% годовых - Доступ: неквалифицированные инвесторы после прохождения тестирования ▪️ЭкоНива 001Р-05 — плавающий купон: - Купон: ключевая ставка ЦБ + до 3,75 п.п. - Доступ: только квалифицированные инвесторы 💰 Краткий анализ финансовых показателей (6 месяцев 2026 года по МСФО) - Выручка: 45,2 млрд ₽ ( -2,8% г/г) - EBITDA: около 11 млрд ₽ (против 20,9 млрд ₽ годом ранее) - Чистая прибыль: 1,1 млрд ₽ (-88% г/г) - Производство молока: 813,2 тыс. тонн в стандартном весе, рост на 4%. - Чистый долг: 104,7 млрд ₽ (с арендой) (+16,4% г/г) - Чистый долг/EBITDA: 4,5х (было 2,8х) 🧠 Итог, мое мнение: У ЭкоНивы сильные позиции в молочной отрасли, масштабный бизнес и высокие кредитные рейтинги. Но финансовые результаты за первое полугодие заметно ухудшились. Основные причины, это внутренние риски бизнеса - снижение цен на сырое молоко и рост расходов из-за потери части поголовья от инфекции, привели к падению EBITDA и почти девятикратному сокращению чистой прибыли. Долг, конечно, приличный, но компания получает много субсидий и покрытие процентов у нее на комфортном уровне 1,7х. Есть проблемы с банковскими кредитами, но компания успешно договаривается с кредитором. Риски безусловно есть, но я бы не сказал, что компания обречена на банкротство, им тут пока вообще не пахнет. Зимой будет рейтинговый аудит и картина будет более понятна. Из 2 выпусков, мне больше нравится фикс, ориентир купона неплохой. 🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Такое мы берём? 👍 - да, беру! 👎 - нет, не интересно 🤔 - надо подумать! Навигация👇 ▪️Акции ▪️ Облигации (мы тут) ▪️Новости ▪️ Трейдинг