ОВ

Облигации, вклады. Шумилов.

Финансы и инвестиции · 6 ноября 2026 г.

Открыть канал в MAX

❗️ДВА ГРОМКИХ СОБЫТИЯ НЕДЕЛИ: СЕЛИГДАР И МГКЛ. ПАНИКА ИЛИ РЕАЛЬНЫЕ ПРОБЛЕМЫ?

❗️ДВА ГРОМКИХ СОБЫТИЯ НЕДЕЛИ: СЕЛИГДАР И МГКЛ. ПАНИКА ИЛИ РЕАЛЬНЫЕ ПРОБЛЕМЫ? Эта неделя оказалась непростой для рынка корпоративных облигаций. В центре внимания — «Селигдар» и МГКЛ. Но причины распродаж у компаний принципиально разные. Разберём, что произошло и на что обратить внимание инвесторам. 📉 СЕЛИГДАР — СТАРАЯ ИСТОРИЯ, КОТОРАЯ ВЫЗВАЛА НОВУЮ ВОЛНУ ПАНИКИ 5 ноября облигации «Селигдара» в моменте теряли до 28%, а акции падали более чем на 20%. Поводом стали публикации об ужесточении обвинений по уголовному делу о хищении 8,86 млрд рублей у шести негосударственных пенсионных фондов. Среди фигурантов — совладельцы инвестиционной группы «Русские фонды» Сергей Васильев и Константин Бейрит, владеющие долями в «Селигдаре». 🔎 Но здесь важно понимать хронологию: ▪️ Само уголовное дело известно не первый год. ▪️ Аресты акций «Селигдара» по судебным решениям произошли ещё в 2024 году. ▪️ Новые обвинения фигурантам были предъявлены ещё в сентябре 2026 года. ▪️ Широкое обсуждение этой информации 5 ноября спровоцировало резкую реакцию рынка. То есть речь не идёт о внезапно возникшей проблеме непосредственно в производственном бизнесе «Селигдара». 🗣️ Что ответила компания? 6 ноября президент «Селигдара» Александр Хрущ сообщил, что компания направила обращения в Банк России и Московскую биржу с просьбой разобраться в резком движении котировок и аномальных объёмах торгов. Руководитель назвал происходящее манипулятивными действиями и подчеркнул два момента: ▪️ Обвинения физических лиц сами по себе не означают, что компании группы должны отвечать по их обязательствам. ▪️ Арест долей акционеров не равнозначен аресту производственных активов компании. На следующий день после обвала ситуация частично стабилизировалась: 6 ноября акции отскакивали, а облигации торговались преимущественно в небольшом минусе относительно предыдущего закрытия. 🧠 Мое мнение: сейчас в «Селигдаре» больше похоже на локальную панику и переоценку юридических рисков, чем на внезапное ухудшение операционной деятельности. Однако полностью игнорировать ситуацию нельзя: аресты акций и неопределённость вокруг крупных акционеров остаются риском. 📉 МГКЛ — УЖЕ НЕ ПАНИКА, А ПРОБЛЕМА С ВЫПЛАТАМИ Здесь ситуация намного серьёзнее. 6 ноября компания допустила очередной технический дефолт. На этот раз не выплачен 28-й купон по облигациям серии 001Р-06. ▪️ Сумма невыплаты — 9,45 млн рублей. ▪️ Компания не перечислила средства в НРД в установленный срок. ▪️ Это уже третий технический дефолт за короткий период. 🔎 Напомню предыдущие события: ▪️ 29 октября — не выплачен купон на 24,66 млн рублей по выпуску 001Р-07. ▪️ 3 ноября — не выплачен купон на 20,14 млн рублей по выпуску 001РS-02. ▪️ 2 ноября — НРА понизило кредитный рейтинг МГКЛ с BB до C. Это крайне низкий уровень кредитоспособности. Но проблемы начались ещё раньше. Дополнительное давление на компанию оказывают налоговые задолженности дочерних структур и блокировки их банковских счетов. МГКЛ сообщала, что ведёт работу с ФНС по урегулированию ситуации. В результате инвесторы столкнулись уже не с опасениями относительно будущих выплат, а с фактическими пропусками купонов. Общий объём восьми биржевых выпусков компании в обращении составляет около 3,85 млрд рублей. 🧠 Мое мнение: я его уже неоднократно высказывал и предупреждал о проблемах. Риск дальнейшего ухудшения ситуации для держателей облигаций очень высокий. 👍 - Было полезно? Навигация👇 ▪️Акции ▪️ Облигации (мы тут) ▪️Новости ▪️ Трейдинг