⛏ Полюс, аналитика по компании #PLZL #обзор
⛏ Полюс, аналитика по компании #PLZL #обзор Сектор: Добыча золота Последний обзор по Полюсу делал 9 июня, тогда акции стоили 2007 р., я ожидал снижения до 1750 и возможный отскок до 2000, про саму компанию писал, что в рублях отчет довольно слабый, если в долларах, то просто слабее, чем годом ранее, в выводах я делал, что я бы постоял в сторонке, не покупал, ждал бы следующих отчетностей. Уже спустя месяц акции торговались по 1750 р. 🎯, а после, сами знаете на чём, акции жестко обвалились. Сейчас они торгуются по 959 рублям, давайте посмотрим как у них дела и что можно ждать дальше и на сколько это прогнозируемо сейчас. 📈 Основные метрики ▪️ Капитализация: 15,35B$ ▪️ P/E — 6.39 ▪️ P/S — 1.72 ▪️P/B — 5.13 ▪️EPS — 149.12 р. ▪️EBITDA — 342.4 млрд р. ▪️EV/EBITDA — 6.45 ℹ️ Упала прибыль. Капитализация упала в 2 раза. По метрикам акции сейчас оцениваются дешевле, чем в прошлом обзоре, так как стоимость акций упала больше, чем её прибыль. Давайте посмотрим все в деталях. 🗞 Новостной фон ▪️СД принял к сведению предложение приостановить дивиденды до 2030г, не раскрыл деталей ▪️Менеджмент намерен представить СД рекомендацию приостановить дивидендные выплаты до 2030 года в связи с тем, что до указанной даты Компания будет сфокусирована на реализации масштабных инвестиционных проектов ▪️"Полюс" увеличит общий объем переработки руды на Благодатном на 90%, до 17 млн тонн в год благодаря новой фабрике Важно, я буду отображать данные в рублях, так как это наиболее значимое, осязаемое значение для российского инвестора. В долларах может быть немного лучше, чем в рублях. 💰 Финансовое здоровье ▪️Собственный капитал за 1П2026ТТМ -7%, в 2025 +114% ▪️Чистый долг за 1П2026ТТМ +41%, в 2025 -10% ▪️Net Debt / EBITDA — 2,67. Это более чем в 2 раза выше, чем в прошлом обзоре. Долговая нагрузка довольно высокая, хотя и далеко не критическая. ℹ️ Снижение СК, рост долговой нагрузки. Финансовое состояние ухудшилось, но все еще скорее "нормальное". 💰 Выручка, прибыль ▪️Выручка за 1П2026ТТМ +6%, в 2025 +3% ▪️Прибыль за 1П2026ТТМ -35%, а если не ТТМ, то прибыль 1П2026 -57%. в 2025 +3% ▪️Свободный денежный поток за 1П2026ТТМ — нет данных 🔮 Будущее, оценки ▪️ 28 июля, Велес Капитал — 1510 р. 14 апреля, АКБФ Инвестиции — 1889 р. 🤵♂️ Основные акционеры Free-float 22% Состав акционеров не раскрывается 🆚 Сравнение с конкурентами Несмотря на обвал в капитализации, это одна из крупнейших компаний в секторе, входит в 3ку по капитализации. По метрикам оценивается в среднем по сектору или чуть лучше, т.к. многие в секторе находятся в убытке. По метрикам рентабельности лучше сектора. По росту выручки за 5 лет лучше сектора. 🤑 Дивиденды 2021 — 4,58%, 2022 — не было, 2023 — не было, 2024 — 8,81%. В 2025 — 8,48%. В 2026 — 5,12% Вероятно до 2030 года дивидендов не будет 📈 Технический анализ Спадают объемы, инвесторы успокаиваются. Те кто хотел продать — продали. Идет некоторое торможение обвала. Ближайшие уровни поддержки 900, 810. Если не выдержит уровень — падать можно больно до 490 р. Но я думаю этого не произойдет. Мысли по движению цены отобразил на графике. 🧠 Выводы Цену компании опустили настолько низко, что она уже стала привлекательной несмотря на отсутствие будущих дивидендов. Видимо у компании существенно выросли CapEx, но эту информацию они не разгласили в последнем отчете. Компания инвестирует в развитие, рано или поздно это отобьется, как я думаю. Компанию укатали по понятным причинам, но мне кажется перестарались и будет откат. С т.з. фундаментала компания сейчас стоит привлекательно (хотя и не "дешево"). Из минусов — много информации в отчете закрыто. Инвестировать ли долгосрочно? Хм, может быть. Если вас не пугает отсутствие дивидендов. 🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Как вам разбор и вывод? 👍 - согласен 👎 - не согласен 🤔 - все равно, без разницы Навигация👇 ▪️Акции (мы тут) ▪️ Облигации ▪️Новости ▪️ Трейдинг