💿 Норникель, аналитика по компании #GMKN #обзор
💿 Норникель, аналитика по компании #GMKN #обзор Сектор: Металлургия и добывающая промышленность Последний обзор по Норникелю делал 19 мая, тогда акции стоили 129 р. и я ожидал снижения до 107 р., через месяц, акции уже стоили 96,5 р. 🎯, движение было согласно моим ожиданиям. После этого акции отскочили до 135 р., а сейчас торгуются по 118.5. Давайте посмотрим как дела у компании и чего можно ожидать дальше. 📈 Основные метрики ▪️ Капитализация: 21.68B$ ▪️ P/E — 8.1 ▪️ P/S — 1.49 ▪️P/B — 1.81 ▪️EPS — 14.67 р. ▪️EBITDA — 550.1 млрд р. ▪️EV/EBITDA — 4.58 ℹ️ Выросла прибыль. По метрикам стали дешевле, чем в прошлом обзоре. А капитализация снизилась. На первый взгляд звучит интересно, разберу подробней. 🗞 Новостной фон ▪️«НОРНИКЕЛЬ» СНИЗИЛ ВЫПУСК НИКЕЛЯ НА 2% И МЕДИ НА 5% В 1-М ПОЛУГОДИИ 2026 Г. — снижение обусловлено плановыми ремонтами оборудования и высокой базой прошлого года; во 2-м квартале выпуск никеля вырос на 4% квартал к кварталу — 27.07.2026 ▪️«НОРНИКЕЛЬ» И БЕЛАЗ СОЗДАДУТ СОВМЕСТНОЕ ПРЕДПРИЯТИЕ ПО РАЗРАБОТКЕ ПОДЗЕМНОЙ ГОРНОЙ ТЕХНИКИ — 07.09.2026 ▪️«НОРНИКЕЛЬ» МОЖЕТ СТАТЬ КРУПНЕЙШИМ ПЛАТЕЛЬЩИКОМ НОВОГО НАЛОГА НА ДОПДОХОДЫ — по данным презентации Минфина, компания заплатит 171 млрд руб. за 2026–2028 гг.; чистая прибыль «Норникеля» за 2026 год может снизиться на 39 млрд руб. — 02.10.2026 ▪️«НОРНИКЕЛЬ» ВЕДЁТ ПЕРЕГОВОРЫ С КИТАЙСКОЙ NORTH COPPER О ПЕРЕРАБОТКЕ МЕДИ — сделка позволит закрыть загрязняющий завод в Норильске; North Copper потребуется реконструкция мощностей в провинции Шаньси, которая может занять до двух лет — 15.09.2026 💰 Финансовое здоровье ▪️Собственный капитал за 1П2026ТТМ +12%, за 2025 +28% ▪️Чистый долг за 1П2026ТТМ -1%, в 2025 -18% ▪️Net Debt / EBITDA — 1.28 (за 2025 — 1.52), не высокая долговая нагрузка ℹ️ Финансовое здоровье хорошее, темпы роста снижаются 💰 Выручка, прибыль ▪️Выручка за 1П2026ТТМ +6%, в 2025 -2% ▪️Прибыль за 1П2026ТТМ +38% (из них +17% 1П2026 по сравнению с 2П2025, а основной рост был за 2П2025 (тогда выросла на 73% по сравнению с 1П2025). В 2025 +22%. ▪️Свободный денежный поток за 1П2026ТТМ -14% 🔮 Будущее, оценки ▪️ 11 сентября Риком Траст — 160 р., 12 августа Сбер Инвестиции — 155 р., 5 августа Финам — 156,4 р., 4 августа Синара Инвестбанк — 141 р., 5 июня БКС — 166 р. 🤵♂️ Основные акционеры 34,8% — МК ООО "Интеррос капитал" 28,3% — МК ООО "Активиум" 4.9% — ООО "Холдинговая компания Интеррос" 🆚 Сравнение с конкурентами Крупнейшая по капитализации компания в своем секторе, обогнала Полюс после его недавнего обвала. По метрикам дешевле сектора (т.к. большая часть в убытке или вблизи убытка), средняя по долговой нагрузке, по метрикам рентабельности чуть лучше сектора. 🤑 Дивиденды Впервые с 2023 года заплатит 1,56% 9 октября. Не густо)) 📈 Технический анализ Последние 3 года акции находятся в широком боковике 115-170 р. за акцию. Сейчас цена находится в нижней части этого диапазона. Вероятно в ближайшее время цена будет находится в этом же широком боковике. Мысли по движению цены отобразил на графике. 🧠 Выводы Есть тут и плюсы и минусы. Новые налоги, которые заберут существенную прибыль, один из минусов. Дивиденды незначительные. Фин. здоровье хорошее. Можно взять из спекулятивной идеи, тех.картина говорит о вероятном росте. Но рост этот ограничен примерно 8-13% в настоящий момент. Кажется можно поискать более спокойные проценты доходности с меньшими рисками. Хотя сама компания хорошая. Была бы другая экономическая ситуация и пр. проблемы вокруг страны, ситуация была бы на порядок лучше. 🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Как вам разбор и вывод? 👍 - согласен 👎 - не согласен 🤔 - все равно, без разницы Навигация👇 ▪️Акции (мы тут) ▪️ Облигации ▪️Новости ▪️ Трейдинг