Про санкции и т.н. Закон Грэма — 16 июля 2026 г. в 05:54:14.899
Про санкции и т.н. Закон Грэма (1) То, что Трамп заявил о поддержке санкционного законопроекта Грэма не означает внезапного изменения американской политики. Скорее это завершение этапа торговли между Белым домом и Конгрессом вокруг того, кто именно будет управлять новым санкционным инструментарием. То, что в какой-то форме давление на Россию сохранится - сомнений особо не было. Первоначальный проект S.1241 был внесён ещё 1 апреля 2025 года и получил поддержку подавляющего большинства сенаторов. Именно тогда возникла знаменитая цифра в 500% пошлин на товары из стран, продолжающих покупать российские энергоносители. Но поддержанная сейчас версия значительно мягче. Это нужно учитывать. Возможные пошлины сокращены до 100%, круг потенциальных целей сужен преимущественно до крупнейших покупателей российской нефти и газа, предусмотрены исключения и, главное, право президента приостанавливать применение ограничений в интересах национальной безопасности США. Поэтому Трамп фактически поддержал не обязательное введение новых санкций, а предоставление самому себе ещё одного инструмента "переговоров с Путным". Это по-прежнему тот самый пистолет, лежащий на столе. Как мы понимаем, он лежал там и в Анкориджа. Просто направлен он теперь не столько на Россию, сколько на Китай, Индию и другие государства, через которые проходит российская внешняя торговля. Для Вашингтона законопроект решает сразу несколько задач (как я часто указываю: решать собственные задачи - это главное в политике Вашингтона). Во внешней политике он позволяет говорить третьим странам: сокращайте закупки российских энергоносителей, иначе ваши отношения с американским рынком ухудшаться. По сути, продолжение тарифного воздействия. Во внутренней политике он позволяет Белому дому демонстрировать единство с Конгрессом по российскому вопросу. Что оценивается как усиление республиканских позиций перед выборами. Для самого Трампа это ещё и возможность использовать угрозу пошлин в более широких торговых переговорах, не обязательно непосредственно связанных с Украиной. Не случайно часть демократов уже опасается, что закон превратится в бессрочное делегирование президенту дополнительных тарифных полномочий. Однако было бы ошибкой считать законопроект исключительно дипломатическим спектаклем. Да, большинство прямых санкций против российских банков, государственных структур, политиков и энергетических компаний уже вводилось либо может быть введено исполнительной властью. Но реальный сюжет нового санкционного этапа находится не в очередном расширении списков. Оно про давлении на теневой флот, страховые и перестраховочные компании, экипажи, посредников, расчётные структуры и крупные энергетические проекты. Даже если российский экспорт не прекращается, каждую поставку приходится проводить через более длинную цепочку, платить более высокий дисконт, дороже страховать, чаще менять владельцев, флаги, банки и маршруты. Санкции в данном случае не перекрывают торговлю по факту, но отбирают экспортную маржу. Россия будет меньше зарабатывать. Поэтому мой прогноз остаётся сдержанным. Принятие закона не улучшит положение России. Но и резкого макроэкономического обвала непосредственно из-за него, скорее всего, не произойдёт. Продолжится уже сложившийся негативный тренд: экспорт сохраняется, но становится дороже; бюджет наполняется, однако сохраняется дефицитный характер; экономика формально растёт, однако всё большая часть ресурсов направляется компенсацию всех издержек. Сейчас Россия находится не в состоянии экономического кризиса (на чём я продолжу настаивать), а в состоянии: "дорожающей устойчивости". ____________________ MAX | Telegram | WI