ПД

Портфель Двинского

Бизнес · 11 сентября 2026 г.

Открыть канал в MAX

Итоги днА:

Итоги днА: IMOEX в минусе: ⬇️ 2281 🔺-26 пункт 🔺-1,11% 🏦 Банки Дополнительного налога на банковский сектор в бюджете-2027, судя по всему, не будет. При ожидаемой прибыли сектора в 3,9-4,4 трлн рублей это позитив для акционеров. Но банкам ещё потребуется капитал под ужесточение нормативов и растущие кредитные риски. 🔑 Ставка ЦБ сохранил ключевую ставку на уровне 14%. Проинфляционные риски выросли, а регулятор признал влияние топлива и временного сокращения предложения. Получается неприятное плато: экономика уже чувствует дорогие деньги, но ЦБ пока не готов продолжать снижение. 🗣 Набиуллина Для нового снижения ставки ЦБ нужно больше уверенности, что летний всплеск цен был временным. Вторая неизвестная - бюджет. До конца сентября регулятор будет смотреть на корпоративное кредитование, инфляционные ожидания и параметры дефицита. 📈 Внешняя торговля Профицит торговли за январь-июль вырос на 13,3%, до $89,2 млрд. Россия уже почти полностью развернула экспорт на Азию, но товарная структура осталась сырьевой. Для рубля профицит является поддержкой, но только если экспортная выручка реально приходит на внутренний рынок. 📦 Озон Атаке подвергся фулфилмент-центр Озон в Саратове мощностью до 900 тыс. заказов в сутки. Главный ущерб здесь не обязательно стоимость здания. Для бизнеса опаснее простой крупного узла, перегрузка соседних хабов и удлинение доставки по Поволжью. 🏦 ВТБ ВТБ с большой вероятностью продаст «Росгосстрах» до конца года. Причина в капитале: новый регуляторный лимит делает непрофильные активы слишком дорогими для банковского баланса. Продажа логична, но для акционеров важны цена сделки и реальный объём высвобожденного капитала. 🎬 Новый выпуск эфира В новом выпуске разобрали сохранение ставки 14%, дорогие ОФЗ, бюджетное правило и ФНБ, а также Сбер, НОВАТЭК и «Аэрофлот». Главный конфликт прежний: ЦБ держит деньги дорогими, инвестиции падают, а государство само занимает почти под 16%. Портфель Двинского – авторский взгляд на фондовый рынок Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией