Цифровой рубль забирает у банков дешёвые пассивы — 31 августа 2026 г. в 17:05:01.522
Цифровой рубль забирает у банков дешёвые пассивы С 1 сентября цифровой рубль выходит в массовый оборот. Банки первого этапа обязаны открыть клиентам доступ к платформе ЦБ, а крупные торговые компании – принимать новую форму оплаты. Для граждан всё добровольно. Счёт находится на платформе ЦБ, а банковское приложение лишь даёт к нему доступ. Процентов на остаток нет. Пополнение со своих банковских счетов ограничено 300 тыс. рублей в месяц, но тратить и переводить уже находящиеся там деньги можно без этого лимита. Хранить сбережения в цифровом рубле пока не особо понятно зачем. Поэтому Сбер ожидает лишь десятые доли процента платёжного оборота. Оборот и остатки – разные вещи. Для банков важен средний остаток на платформе ЦБ и сумма, ушедшая с текущих счетов. Именно её банк теряет как источник дешёвого фондирования. ЦБ обещает полностью компенсировать системе отток ликвидности. Успокаивающая формула скрывает главное: ликвидность и стоимость денег – не одно и то же. Регулятор может не допустить дефицита рублей, но не вернёт банкам почти бесплатные остатки клиентов. Их придётся замещать более дорогими вкладами или рыночным фондированием. Система останется ликвидной, а банки заплатят снижением чистой процентной маржи. Есть и второй риск – комиссии. Для граждан операции бесплатны, для бизнеса до конца 2026 года – тоже. Если часть карточных платежей уйдёт на платформу ЦБ, под давлением окажутся доходы от эквайринга. ❗️На старте эффект будет небольшим, потому что людям пока незачем держать в нём существенные остатки. Участнику рынка важны четыре показателя: цифровые остатки, отток с текущих счетов, стоимость фондирования и платёжные комиссии. Банки могут сохранить ликвидность – и одновременно потерять часть маржи. Портфель Двинского – авторский взгляд на фондовый рынок Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией